信評：台壽險業獲利率低，評等展望仍為負向

精實新聞 2013-01-22 18:28:16 記者 陳怡潔 報導

中華信評22日發布最新報告指出，台灣壽險業2012年出現的獲利反彈，不代表壽險業者面臨的信用風險結構有所變動，因此並不影響中華信評對台灣壽險業仍維持評等展望負向的看法不變。

中華信評認為，雖然壽險業者2012年已轉為獲利，結束了自2008年以來連續數年的淨虧損或淨損益兩平的狀態，但低獲利率表現（以平均資產報酬率ROAA來看）與資本水準的波動，則仍持續對壽險業整體信用結構的改善形成限制。

中華信評信用評等分析師王珮齡表示，我們預估，台灣壽險業者2012年的ROAA仍低，為0.3%，這個水準不僅低於最近這波全球金融動盪之前業者維持的0.4%至0.7%範圍，同時亦較亞太區同業的表現為低。

王珮齡指出，低獲利情況延續的時間已超出我們原先的預期，而且就當前利率水準仍普遍偏低、經濟成長減緩、以及全球資本市場波動的情勢來看，可能還會維持在停滯狀態。

她也指出，與主要的亞太地區或全球同業相較，台灣壽險業者的資本緩衝空間因受投資波動的影響而依舊維持在偏弱狀態。台灣壽險業的資本水準儘管自2008年起已有所回升，但至今尚未回到2006年至2007年時的水準。台灣壽險業者2012年10月底時的股東權益對資本比為3.6%，而2006年至2007年時的前述比值則較強，約保持在5%至6%間。

王珮齡補充指出，過去幾年，壽險業者的總資產規模已隨保費收入較為強勁的成長而增加，但其總股東權益則並未出現同步的增長，而且我們並不預期整體情況可以在短期內獲得改善。