今國光12月營收略降4%，全年EPS估逾2元

光學鏡片/鏡頭廠國光（6209）2011年12月份集團合併營收達5.78億元，較上月小幅下滑4%，較去年同期則成長14.22%，表現略優於預期。累計2011年第四季合併營收約達18.3億元，季增約6%，年增約達21%。全年營收約達61.19億元，亦年增17.37%。主要係受惠於主客戶（Canon）數位單眼相機玻璃鏡片訂單需求熱絡所帶動。

 

由於今國光2011年第四季來自單眼數位相機鏡片的比重略有提升，加上整體營收成長，法人預估，今國光2011年第四季單季獲利應可維持1億元以上水準，全年每股盈餘應可超過2元，與2010年每股盈餘約2.19元相較，可能大致持平、或小幅增減。

 

展望2012年第一季，由於每年12月到隔年1、2月都是訂單淡季，市場預期，今國光1-2月營收表現可能相對平淡。不過，隨著客戶新機備貨，最遲在3月份業績就可望逐步回升。

 

目前今國光最大客戶為日系相機品牌大廠Canon，佔今國光業績比重超過3成。另1家相機品牌大廠Nikon佔今國光營收比重也有5%左右。受惠於兩大客戶單眼數位相機出貨成長，今國光近年來積極擴充產能爭取訂單。

 

預估今國光在2012年底前，玻璃鏡片月產能將達到400萬片，較2011年擴增2-3成，接下來還會持續擴產，到2013年鏡片總產能將上看500萬片/月。2011年單眼數位相機用鏡片佔今國光營收比重達到3成左右，預估2012年有機會進一步提升到40%水位，有助於改善毛利率與獲利表現。