MoneyDJ新聞 2023-11-06 08:44:12 記者 郭妍希 報導
隨著11月到來，華爾街開始有許多人談論年底旺季行情，且理由充分。
Business Insider 5日報導，LPL Financial統計顯示，自1950年以來，11月平均是一年中股市報酬最佳的月份，11~12月則是平均報酬最強勁的兩個月。相較之下，9月則向來是一年中表現最差勁的月份。
今(2023)年截至目前為止，股市似乎跟歷史趨勢相去不遠。標準普爾500指數9月重挫4.87%、10月續挫2.20%，但11月初已反彈了3.92%。
除了聖誕行情外，共同基金的繳稅問題，被認為是股市出現如此動盪的原因之一。共同基金的投資損失節稅季(tax loss harvesting season)大都是在10月31日截止，比散戶的截止日提前三個月。
所謂的投資損失節稅賣壓(tax-loss selling)，是一種減輕稅負的策略，投資人及財務顧問經常會在年底前出售可稅帳戶的虧損部位，等待30天後再買回相同的投資組合。這種作法可讓投資人實現虧損、抵銷未來的資本利得，長期而言可降低稅務負擔。
美國銀行(Bank of America)策略長Savita Subramanian透過研究報告指出，歷史上都可找到證據，顯示機構投資者於10月湧現投資損失節稅賣壓(流出額觸頂)，散戶的拋售潮則在12月31日截止日前出現。
Subramanian直指，1986年以來，1月1日至10月31日期間下挫10%以上的股票，在接下來三個月的報酬平均會比標普500高1.9個百分點，打擊率為70%。
巴菲特Q3現金歷史高、但8月起加速庫藏股
英國金融時報報導，美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett、見圖)掌管的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway) 11月4日公布，第三季(7-9月)的現金與約當現金部位膨脹近100億美元至1,572億美元(主要投入美國國庫券)，期間內出售超過50億美元的美國與外國股票，使過去一年累積售股的金額接近400億美元。
波克夏Q3出售超過1,200萬股雪佛龍(Chevron)股票後，又在10月斥資530億美元、以全股票交易收購Hess。波克夏的投資組合市值也從6月底的3,530億美元萎縮至3,190億美元，主要是受到美股隨聯準會(Fed)暗示利率將更高更久而下挫影響。其中，波克夏重要持股蘋果(Apple Inc.)的市值一口氣萎縮超過200億美元。
值得注意的是，波克夏Q3期間買回11億美元的自家股票、低於Q2的14億美元，但8月庫藏股金額再次增加、9月又續增，暗示巴菲特相信自家公司的股票遭低估。
(圖片來源：巴菲特)
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