《Fund投資》川普新政卡關 美股基金上周大失血
MoneyDJ新聞 2017-03-27 17:30:34 記者 王怡茹 報導 美國總統川普新政頻頻遭遇阻饒，上周其力推的新健保法案被迫撤案，使得市場擔憂減稅牛肉恐無法順利上菜；在市場氣氛轉趨觀望下，美股買氣大幅受挫，截至3/22當周，美股基金淨流出87.53億美元(見末表)，創下自去(2016)年6月底以來的單周最大淨流出金額。
摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)分析，市場憂心川普稅改方案恐因健保改革卡關而遭到延宕，進而引發美股基金湧現失望性賣壓，不過，觀察美國經濟數據及企業獲利成長動能仍相當強勁，預計有利美股歇了再上。惟美股本益比約18倍，位於歷史高檔，因此，未來美股上漲空間將相對其他區域來得有限。
施厚德認為，川普的新健保法案順利過關與否，對其能否兌現其他財政刺激政策具重大指標意義，而隨著法案觸礁，美國股市自2016年第四季以來的川普行情可能降溫，投資人需留意短期回檔風險。市場普遍認為未來川普刺激政策仍不致於完全跳票，而應只是在時程上稍有推遲，因此2017年美股走勢仍具下檔支撐。
安聯收益成長基金產品經理蔡明潔則表示，美國經濟數據仍然強勁，根據Fed上周公佈的2月份工業生產，其中製造業產出月增0.5%，為9年來最高紀錄，並隱含美國製造業復甦加速；另外，密西根大學3月份消費者信心指數初值為97.6，高於2月份的96.3，顯示美國民眾對總體經濟的展望仍維持正向。
美股買氣降溫，反觀全球新興市場吸金魅力不減，上周以31.47億美元的淨流入奪冠，富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金暨亞洲小型企業基金經理人馬克‧墨比爾斯預期，未來有4大理由支撐新興市場的表現，包括：新興股市評價面已幾乎反應最壞的情境、新興市場貨幣正處歷史低檔、市場上調對新興市場的企業獲利預期，以及新興市場已非單純仰賴商品的市場。
他強調，現階段科技股佔新興股市的權重已來到24%，這比例尚高於其他成熟市場，至於能源與原物料股的權重佔比僅餘15%，這代表新興市場的產業結構更加成熟化，加上消費性產業與醫療產業的權重不斷提高下，來自內部驅動新興市場的力量已明顯提高。
全球主要市場基金資金流向 (單位：億美元)
資料來源：J.P. Morgan、EPFR，統計至3/22。
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