機構：大立光良率升 明年潛望鏡頭訂單料增1.3倍
MoneyDJ新聞 2023-11-21 12:45:50 記者 新聞中心 報導 天風證券分析師郭明錤今(21)日發布市場研究簡報表示，大立光(3008)潛望鏡鏡頭良率及獲利將顯著提升，為明(2024)年潛望鏡相機顯著成長的主要受益者。郭明錤指出，市場共識顯著低估大立光今(2023)年及今年第四季EPS，因蘋果iPhone 15 Pro Max的四重反射稜鏡組裝業務良率顯著改善，加上Android高階手機出貨優於預期，故今年EPS可望達到約150元(市場共識約130-140元)。
郭明錤指出，大立光為iPhone 15 Pro Max的四重反射稜鏡(潛望鏡)相機鏡頭獨家供應商，因蘋果緊急提高鏡頭規格故在今年第三季生產良率僅約40%，導致毛利率為負並拖累第三季EPS。然而，據郭明錤最新調查顯示，大立光目前已將良率顯著改善至70%或以上，故四重反射稜鏡鏡頭組裝業務已開始獲利並將顯著貢獻第四季EPS。
展望明(2024)年，郭明錤認為，全球潛望鏡相機手機出貨成長最快的兩個品牌為蘋果與華為；蘋果預期讓iPhone 16 Pro也配備四重反射稜鏡相機，故配備四重反射稜鏡相機的iPhone出貨量將在明年成長約160%。而華為預計在明年上半年量產的旗艦機型P70、P70 Pro與P70 Art也將配備潛望鏡相機，受益於採用自家麒麟晶片，故預期P70出貨量將在明年成長100%(與2023年的P60系列相較)。
郭明錤表示，大立光為蘋果與華為在明年潛望鏡鏡頭的主要供應商，供應比重分別為85-90%與50-60%。因大立光的蘋果訂單之生產良率自今年第四季開始已顯著改善並開始貢獻獲利，且明年整體潛望鏡頭訂單顯著增長約130%， 故明年獲利可望超越市場共識。
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