東洋去年EPS估逾4.5元/股息可期；今年營運穩增

MoneyDJ新聞 2025-01-10 12:34:53 記者 蕭燕翔 報導

特殊學名藥廠東洋(4105)去年營收年增7%，法人預期，整體獲利應與前年相當，每股稅後盈餘4.5元以上，經營團隊應該也會維持穩定的配息，隱含現金殖利率超過4.5%，而因藥業穩定的特性，加上公司積極擴充產品線與海外市場，未來營運應可穩定走向優於產業成長平均的目標，獲利增長也將跟進不亞於營收。

東洋過去毛利率都守穩六成以上，近年跌破六成主要是公費流感疫苗屬毛利率低於均值產品所致。不過公司去年已不全面積極爭取公費疫苗份額，轉以佈局如加佐劑的高齡利基市場，另持續增加麻醉科等新產品線，另海外市場也加強核心品項在泰國、越南等東南亞的布局，期望擴大海外營收占比。

法人認為，東洋今年營收應該還是有機會優於產業平均的增長，落在高個位數至雙位數，因公費疫苗占比不再拉高，毛利率年對年有持穩以上空間，獲利增幅應可慢慢追上營收。