MoneyDJ新聞 2022-01-24 11:08:46 記者 張以忠 報導
去(2021)年伺服器產業遭遇供應鏈嚴重不順，IC長短料問題讓伺服器組裝廠出貨遭到壓抑，展望今(2022)年，由於美北四大CSP(雲端服務供應商)持續增加資本支出，加上Intel、AMD推出新平台刺激需求，以及去年訂單遞延挹注下，市場預期，今年各家伺服器組裝廠將有顯著成長，其中以資料中心客戶為主的廠商，將享有更為強勁的增長空間。
遞延訂單挹注+CSP續擴大資本支出，今年動能強勁
伺服器組裝廠自去年第2季開始，明顯感受到長短料所帶來的影響，短料主要是8吋晶圓相關的網通IC、電源管理IC等，也擴大到一些小型料件。各家料件缺口至少都有1成以上，進而影響出貨表現。並且到了去年第3季料況普遍進一步惡化，至去年年底才稍微舒緩。
展望今年，受惠5G、AI、元宇宙相關應用發展，以及企業/民眾依賴雲端服務趨勢不變，大型CSP業者持續擴建資料中心以滿足需求，市場預期，今年美北四大CSP資料中心伺服器需求將持續增溫，又以Meta預期增幅最為強勁，其他包括微軟、Google、亞馬遜也將維持成長態勢。
市場預期，在去年因長短料所遞延的訂單挹注，以及CSP業者持續擴大資本支出帶動下，今年若料況問題不再惡化，伺服器市場將迎來強勁成長。
白牌模式享有更高幅度增長
另方面，近年因雲端服務興起，隨著CSP業者規模壯大，業者會以如何節省成本、創造經濟規模為考量。以往的商業模式，CSP是向伺服器品牌業者如Dell EMC、HPE採購伺服器，但已無法滿足資料中心業者需求，因此CSP開始針對自己所需的資料中心運作環境開伺服器硬體規格，跳過傳統品牌業者，直接交由ODM業者生產所需伺服器，形成ODM Direct模式(ODM直接銷售)。
根據研調機構統計，近年白牌伺服器出貨量持續成長，於伺服器市場滲透率由過往2-3成提升至向4成靠攏，預期未來滲透率將持續拉升。預期資料中心擴大資本支出、伺服器白牌化最大受益組裝廠為廣達(2382)以及緯穎(6669)。
廣達以資料中心客戶為主，去年受到長短料影響，伺服器出貨僅成長近1成、低於內部預期，由於部分訂單將遞延至今年出貨，加上CSP資本支出持續增加，廣達擁有四大CSP客戶，加上5G專案陸續發酵，預期今年伺服器會有較為強勁的雙位數成長。
而以資料中心客戶為主的緯穎訂單需求亦正向，包括微軟、Meta、亞馬遜等資料中心客戶資本支出都將增加，若料況逐步走順，市場預期，今年緯穎合併營收有機會成長雙位數、並優於伺服器產業平均。
另方面，英業達(2356)目前雖以傳統品牌伺服器客戶佔比較高，不過今年在CSP業者轉換新平台後，取得更多供貨量，且不論是北美或中國CSP業者，公司都取得更多訂單，預期今年英業達資料中心客戶拉貨動能將強於往年，使得整體伺服器出貨成長動能看增。
品牌伺服器與資料中心客戶佔比約各半的神達(3706)，由於目前長短料缺口仍在，料況仍需逐季檢視，不過目前伺服器接單需求仍強勁，今年料況若走順，伺服器出貨估有機會成長雙位數。
此外，鴻海(2317)因為整體營收規模龐大、且仍有一定比重為iPhone組裝，且外界更為關注電動車的發展，使得其伺服器業務經常被市場忽略；鴻海過往伺服器貢獻主要來自品牌伺服器客戶，近年積極拓展CSP客戶成效漸顯，CSP佔伺服器比重已超過3成，預期今年來自CSP的訂單需求將持續強勁。
