面板廠2月營收回升，景氣復甦轉折先看3月

受到農曆春節假期導致工作天數短少、通路拉貨需求暫告一段落等因素影響，面板大廠包括友達（2409）、奇美電子（3481）、中華映管（2475）2012年1月份營收均較上月下滑。隨著工作天數恢復，一般預料，若2月份平均每周拉貨動能仍與1月份相當，至少面板廠2月營收應可回升5%-10%不等。

 

惟排除折舊、匯率、材料成本等等因素，後續面板景氣是否將順利步入復甦，短期來看，可能還是要先觀察3-4月份來自下游品牌商、整機系統廠商、通路商的拉貨動能、是否保持穩健。

 

主因是第一批鋪出去的新機種（包含增厚型低成本直下式LED背光電視、新尺寸電視產品等等）、若如預期多於第一季底、第二季初上市，接下來實際銷售表現，將會影響後續的庫存變化及備貨需求，進而影響到面板廠的訂單。

 

另方面，各大面板廠有志一同在2012年將生產目標鎖定中小尺寸應用，以及新尺寸（39吋、50吋等等）電視面板、ultrabook超薄筆電面板，加上近期業界產能利用率已紛紛拉高，在需求還不甚明朗之前提下，供需結構仍處於牽一髮而動全身的緊張態勢。

 

因此，後續相關產品的終端銷售，包括新尺寸電視、超薄筆電等等，如果銷售表現符合預期，將有利於帶動面板景氣進入正向循環。反之，可能又會造成庫存升高、然後又影響到下一波旺季備貨的需求力道，這些都還有待持續觀察。