精實新聞 2013-05-24 11:53:16 記者 賴宏昌 報導
道瓊社報導，日本首相安倍晉三(見附圖)24日在國會上表示，長天期JGB殖利率的大幅上揚可能會對日本經濟以及日本政府財政狀況產生嚴重衝擊。他說，為了要維繫投資人對JGB的信心，日本政府將採取行動打造長期、可持續的財政架構。
Thomson Reuters報導，安倍24日表示，希望BOJ能夠更頻繁地跟債市投資人溝通並且採取貨幣市場操作等措施以穩定債市。安倍說BOJ的大規模JGB購買計劃並不等同於債務貨幣化，因為BOJ是從市場上買債。
安倍回鍋擔任首相以來日本股市最大單日跌幅究竟有多糟？英國金融時報23日報導，東證一部1,691家掛牌企業當中23日僅有21家收平或上漲；當日成交量達到創紀錄的5.8兆日圓(570億美元)、較今年迄今日均量高出一倍以上。過去6個月日經225指數漲幅達55%，在全球94檔股價指數當中漲幅排名第三。
日本經濟新聞24日報導，BOJ 23日宣布2兆日圓的流動性挹注，並表示將斥資8,100億日圓購買JGB。報導指出，BOJ這項作法非比尋常，因為過去它都會避免在日本財務省拍賣債券的同一天宣佈購買JGB，以避免讓外界有「BOJ協助政府融資債務」的印象。
日本BNP Paribas證券分析師Ryutaro Kono指出，如果利率續揚，日本政府財政惡化將會成為關注焦點。他說，看來BOJ已經別無選擇，只能提高JGB購買額度。
彭博社報導，《資產負債表衰退(Balance-Sheet Recession；BSR)》名詞發明人辜朝明(日本野村總合研究所首席經濟學家)指出，日本目前正處於一個相當恐怖的時點，因為BOJ還搞不清楚它的寬鬆貨幣政策會有什麼副作用。他說，市場花了一個多月的時間才領悟到BOJ政策的黑暗面。
valuewalk.com 21日報導，辜朝明指出，正常來說經濟復甦後長期利率才會開始上揚，BOJ設定通膨目標的結果讓長期利率先行走高，進而導致手中握有大量JGB的金融機構蒙受帳上虧損。
黑田希望BOJ政策可以產生什麼結果？答案是：日圓適度走貶、長期利率緩慢走升。換言之，日圓緩貶帶動外銷業者競爭力適度改善後，進而提高員工薪資，日本政府稅收也可望跟著增加。屆時，就算日本政府利息支出增加也不會產生太大的壓力。相關討論詳見《BOJ嚇到渡邊太太，美元兌日圓恐升至200(https://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogArticleViewer.aspx?a=09a03094-02b4-4eb1-8982-000000018562#ixzz2QEGKrf81)》。
1979-1987年擔任美國聯邦準備理事會(FED)主席的伏克爾(Paul Volcker)曾說，BOJ妄想它能夠隨心所欲地拉高、壓低日本民眾的通膨預期心理。沒錯，黑田的如意算盤就是日圓緩貶、長期利率緩升。然而，市場投資人可能乖乖地聽從BOJ(慢慢拋售日圓資產、有序地賣出JGB)嗎？
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
