MoneyDJ新聞 2016-03-04 12:47:10 記者 郭妍希 報導
中國「供給側改革」最近成為熱門關鍵字，北京努力去化老舊產業的過剩產能，讓大陸原物料類股在週六(3月5日)全國人大召開前全都活蹦亂跳，鐵礦砂、銅價也隨之跳漲。市場認為，假如北京當局關閉足夠多的煤炭、鋼鐵廠房，那麼最後存活的大型業者毛利也會跟著復甦。
雖然3月迄今僅過了4個交易日，但大陸原物料類股卻已出現多達雙位數的漲幅。嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，安徽海螺水泥(0914.HK)3月迄今已狂飆逾21%，而江西銅業(0358.HK)、中煤能源(1898.HK)、鞍鋼股份(0347.HK)3月迄今漲幅也分別超過17%、15%、17%。
不過，瑞銀(UBS)卻對一頭熱的投資人澆了盆冷水。barron`s.com報導，瑞銀策略師Wenjie Lu 4日發表研究報告指出，能源與原物料類股年初迄今表現遠優於大盤，令人不安，因為供給側改革仍面臨重重阻礙，市場期望委實過高。
花旗分析師Jack Shang則較為看好水泥，認為北京在宣布鋼鐵和煤炭業的改革計畫後，預料也會對水泥產業推出類似的方案、地方政府或許將宣布削減水泥產能。
花旗對鋼鐵、煤炭的看法與瑞銀相似，指稱當局要在五年內去化鋼鐵1-1.5億噸產能、煤炭5億噸產能，其實仍然太過保守，因為中國得在2018年底前削減2.5億噸鋼鐵、15億噸煤碳產能才能讓市場供需恢復平衡。
Business Insider 3月3日報導，Metal Bulletin Ltd.數據顯示，62%品位交付至中國青島港口的鐵礦砂每噸現貨報價2日攀升2.06%、收52.50美元，創去(2015)年10月21日以來新高，過去三個交易日一口氣跳升了8.8%之多。
不過，值得注意的是，被視為鐵礦砂領先指標的中國螺紋鋼期貨近來些微下修，顯示支撐鐵礦砂的利多因素有趨緩跡象。麥格理證券預估，鐵礦砂價格應該會保持在50美元左右。
英國金融時報2月22日報導，澳盛銀行認為，鐵礦砂漲勢恐怕並不久長，預估價格很快就會跌到每噸40美元以下。澳盛指出，鐵礦砂市況逆風多、難以迴避，不但中國房地產對鋼鐵的需求依舊疲弱，願意減產的廠商也不多，目前中國鋼鐵產出只較過去幾年的高峰減少3%。
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