永豐期貨：指數站上所有均線，重回多頭格局

期貨走勢

台指期週三上漲67點收在8619 點。價差方面，台指期逆價差擴至13.93點，電子期轉為逆價差1.23點，金融期正價差擴至4.39點，摩台期正價差縮至0.23點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超23.22億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼2512口，淨多單升至11829口，其中外資多單加碼2505口，淨多單升至12381口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼531口，淨部位多單降至10293口，顯示法人與大額交易人對盤勢發展有轉趨中性偏多的預期。

行情走勢方面，受到俄羅斯撤兵釋出善意，東歐危機獲得紓解的激勵，歐美股市皆以強彈回應，亞股也隨之跟進上漲，台指期早盤便以跳空上漲開出，盤面上以電子權值股、高價股領軍衝鋒，帶領大盤全面上攻，惟高檔獲利了結賣壓出籠，壓縮指數漲幅，終場台指期就以下跌的小黑K作收。由技術面來觀察，週二大盤開高走高重返8600點，收盤站上所有均線之上，盤中也創下波段新高點，成交量能也因多頭信心回籠而回升到千億元之上，讓指數重回多頭趨勢中，後續量能若能再進一步放大，指數挑戰前波高點的可能性變高，因此操作上建議沿5日線偏多操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，3月份買權集中在8700 點，賣權集中至8500 點。未平倉量部份，買權大量區在8700 點，而賣權大量區在8300 點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.1升至1.25，顯示選擇權籌碼面偏多趨勢有回溫跡象，3月買權平均隱含波動率由10.11%降至8.30%，賣權平均隱含波動率由13.09%降至12.78%，在指數重回多頭格局下，操作上建議於8600-8700點建立買權多頭價差因應。