統一證券：台股持續於季線附近橫盤整理

【昨日盤勢】：受到前一日美股大跌衝擊，上週五台股開盤下跌33點以8423點開出，隨後持續走低至最低點8355點，但是先前的強勢股如生技、太陽能仍然持續走強，匯集市場人氣；加上多頭拉抬Server與電競概念股的廣達、微星、技嘉與IC設計族群如瑞昱、祥碩等題材類股，化解大盤下挫危機；可惜整體量能回溫有限，指數始終於平盤之下整理，直至尾盤。觀察盤面變化，電子類股下跌0.48%、傳產類股下跌0.81%、金融類股下跌1.12%。電子次族群以通信網路、電子通路、電腦及周邊設備相對抗跌，漲幅約0.3%；傳產族群則以玻陶類股表現較佳，漲幅為1.23%。終場加權指數下跌57點，收在8398點，成交量808億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超109.4億元。其中外資賣超96.4億元，投信賣超3億元，自營商賣超10億元。外資買超前五大為微星、華城、華邦電、群創、英業達；賣超前五大為富邦金、新光金、中鋼、開發金、聯電。投信買超前五大為聯電、新唐、亞太電、奇力新、瑞昱；賣超前五大為鴻準、長榮航、葡萄王、台郡、寶成。資券變化方面，融資增16億元，融資餘額為1489億元，融?減0.54萬張，融券餘額為53.5萬張。外資台指期部位，淨多單減碼3082口，淨多單部位2萬口。借券賣出金額21.3億元。

【今日盤勢分析】：台股上週於季線附近橫盤整理，惟量能不足，季線逐漸成為大盤上檔壓力，且月線與半年線持續下壓，其中，月線更跌破季線呈現死亡交叉，大型股載浮載沉，下方僅靠國安基金撐盤；但OTC指數則呈現週K線連三紅，且成交量連三週擴增，顯示市場交易熱度轉往OTC市場，中小型股成為近期資金追逐焦點，題材股掌控盤面資金流向趨勢不變，權值股僅剩集團作帳行情值得期待。展望後市，觀察重點如下：第一、上週五美國公佈11月新增就業達21.1萬人，亮麗的經濟數據激勵美股大漲，可望帶動今日台股表現。由於11月新增就業數據為12月Fed利率決策會議前最重要的參考指標，評估將確立Fed 12月升息基調，美元指數亦出現反彈，不過，仍受到ECB擴大寬鬆不如預期影響，歐元對美元走升，帶動非美元貨幣跟進升值，新台幣匯價亦再度由貶轉升，預期資金將持續流入台股，對照外資期貨多單仍在2萬口之上，顯示大盤雖上檔壓力漸增，但下方低接買盤不餘匱乏，短期內箱型整理格局不變。第二、由上市櫃成交量能差異可知，內資著墨中小型股甚深，以上週強勢族群而言，半導體設備股弘塑、閎康；IC設計盛群、瑞昱、新唐、迅杰；磊晶廠嘉晶、合晶、漢磊；PA族群全新、宏捷科；散熱模組超眾、奇鋐、雙鴻、泰碩；生技股中裕、豪展等週漲幅皆超過10%以上，顯示在中小型股成交量擴增下，買盤青睞族群擴增，將呈現強者恆強態勢。第三、集團作帳概念股，觀察現階段已有作帳行情跡象如潤泰集團、聯電集團等，預期隨著年底逼近，集團作帳行情可望趨於明顯。第四、技術面而言，大盤9日KD於60-70之間即將死亡交叉，且月線已慣破季線，上檔壓力漸增，不過11/30當日指數下挫，且成交量放大至1327億元，收下影線，最低8239點、收8320點，預期8200-8300點應為本波指數區間下緣。整體而言，短期台股仍不脫指數區間震盪、中小型股個別表現態勢。

【投資策略】：台股受制於量能不足，大型股載浮載沉，季線逐漸成為大盤上檔壓力，且月線與半年線持續下壓，下方僅靠國安基金撐盤，預期指數持續於季線附近橫盤整理。不過，OTC指數則呈現週K線連三紅，且成交量連三週擴增，顯示中小型股及題材股掌控盤面資金流向趨勢不變，權值股僅剩集團作帳行情值得期待。建議選股策略宜拋棄指數區間束縛，著重題材面、中小型股等特性為主要操作方向，包括網通、生技、汽車零組件、IC設計、半導體設備、PA類股、散熱股等族群。