花旗看好台LED龍頭晶電/億光前景，續評買進

精實新聞 2013-08-29 14:11:34 記者 楊舒晴 報導

雖然LED產業第3季傳統旺季受背光市場拉貨力道衰退而有波動，但花旗證券仍持續看好台灣LED兩大龍頭廠晶電(2448)及億光(2393)前景。花旗出具最新研究報告指出，受惠於LED照明市場佈局持續擴大，將有助於億光今年及明年EPS表現都將超過3元，而晶電則從明年開始將會看到高毛利產品(如高壓LED晶粒)所帶來的獲利貢獻，皆維持「買進」評等。

花旗指出，受到背光市場拉貨力道將於第3季衰退影響，晶電該季合併營收恐將較第2季衰退5%，但隨著產品結構調整，毛利較低的電視背光產品營收占比將降至20~25%，而毛利較高的照明則是提升至35%，估計第3季獲利仍約與第2季持平表現。

展望晶電後市，花旗認為，晶電超高亮度及紅外線LED晶粒產品已經打入日本車系供應鏈，將從明年第1季開始出貨，而其他高毛利產品(如高壓LED晶粒)也將於明年看到更加的獲利貢獻，估計明年EPS將站回1元以上，續評買進評等，目標價60元。

反觀億光表現，花旗表示，受惠於LED照明收入強勁成長帶動，估計億光第3季合併營收將會持續較前一季成長10%，隨著該公司於照明市場佈局持續擴大，全年營收則有機會較去年190.68億元成長25%，今年EPS可望超過3元，而明年獲利表現仍會維持向上成長軌道，續評買進評等，目標價69元。