《美債》升息疑慮盤桓不去 5年債標售需求創今年低

MoneyDJ新聞 2014-09-25 08:18:53 記者 郭妍希 報導

投資人對聯準會(FED，見圖)究竟會採何種利率政策感到舉棋不定，進而衝擊美國財政部標售的5年期公債需求，而10年期公債殖利率也結束連續4個交易日的跌勢。

彭博社報導，Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市9月24日尾盤時，美國10年期公債殖利率上漲4個基點至2.57%，之前4個交易日總計下跌了9個基點；5年期公債殖利率則上漲4個基點至1.79%。公債殖利率與價格呈現反向走勢。

美國財政部24日拍賣的350億美元5年期公債平均得標殖利率達1.8%(符合彭博社綜合6家FED主要交易商的預期)、創2011年5月以來新高。象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)僅2.56倍、創去(2013)年12月低，不如過去10次拍賣的平均值2.75倍。

間接投標者(indirect bidder，包含外國央行在內)認購了50.3%，比例高於過去10次的平均值47.1%。直接投標者(direct bidder，直接向財政部認購的非主要交易商)則僅認購了8.8%、創2013年7月以來新低，遠不如過去10次的平均值14.1%。財政部還將在25日標售290億美元7年期公債。

美國銀行/美林證券的指數顯示，美國5年期公債今年以來的投資報酬率僅1.7%，不如整體公債市場的3.5%報酬。分析人士認為，市場擔憂聯邦公開市場操作委員會(FOMC)一旦開始升息、行動恐怕會變得相當積極，這種看法推高了5年期公債殖利率。

FOMC 9月17日在結束為期兩天的貨幣政策會議後雖然再次重申「利率會在一段相當長的時間內維持低檔」，但是在談到明(2015)年底的聯邦基金利率時，卻將預估中值從6月份當時公布的1.125%上修至1.375%，態度有轉趨鷹派之虞。