《Fund投資》經濟展望亮眼 歐股上周重登吸金王
MoneyDJ新聞 2017-11-13 17:28:36 記者 王怡茹 報導 歐洲經濟展望亮眼，吸引資金大舉進駐歐洲股市，上周歐股基金淨流入30.91億美元(見末表)，創下近2年來單周最大量，也一舉重登全球股市吸金王；而日股也有11.47億美元進帳，統計今(2017)年以來淨流入金額約達328億美元，僅次於全球新興市場；反觀美股基金，則因美國稅務改革計畫有可能延宕，衝擊市場投資情緒，上周遭資金提款約55億美元，且連2周失血。
安聯歐洲高息股基金產品經理田克杰表示，歐盟委員會發布歐洲經濟秋季展望報告，認為歐洲經濟狀況來到10年來最佳，同時將2017年歐元區GDP年增率上調至2.2%，並預期2018年GDP成長率可達2.1%。而英國2017年GDP預估增速則遭調降，2019年GDP年增率估僅1.1%，為2009年經濟衰退以來的最差表現，顯示歐洲與英國走勢逐漸分化。
根據歐盟報告預測，歐洲四大經濟體西班牙、德國、法國、義大利，2017年將分別增長3.1%、 2.2%、1.6%及1.5%。另在經濟數據方面，歐元區10月服務業採購經理人指數由前期的54.9升至55。歐元區9月零售銷售年增3.7%，亦優於前期的1.2%與預期的2.8%。
摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)指出，目前逾8成歐洲企業已發布第3季財報，54%企業獲利優於預期，EPS年增率達9%，優於美國的6%，加計過去3季，歐洲企業獲利年增率可望連續4個季度優於美國。然歐股2017年來漲幅仍低於日本及美國等成熟國家股市，估值相對具吸引力。
相較歐股強勢吸金，美股基金卻慘遭資金調節，主要原因來自於減稅計畫推行時程恐延後。施厚德認為，儘管美股多頭尚未到尾聲，但美股估值在股價步步高升後已偏貴，上漲空間恐受限，而美國以外的歐洲和亞洲股市，企業獲利成長動能相對強勁，比較有表現機會。
至於新興市場，上周則小幅淨流入0.17億美元，連續吸金周數邁入第12周。富蘭克林投顧表示，新興市場2017年以來漲幅已逾30%，有望創下2009年以來最佳表現，其中漲勢主要受惠企業獲利與匯兌升值，來自本益比擴張的貢獻僅約8.5%，因此只要企業獲利前景持續改善，將推動股市續揚。
富蘭克林投顧指出，歷經過去幾年具挑戰性的營運環境，新興市場企業透過削減成本、採用新科技的方式增進營運效率，並獲得較以往更佳的獲利能力。根據市場研究機構預估，新興市場2017年企業獲利成長率可望達20.9%水準、同時2018年將進一步成長12.5%，預期新興股市有機會延續2017年以來的漲勢。
全球主要市場基金資金流向 (單位：億美元)
資料來源：J.P. Morgan、EPFR，統計至11/8。
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