BNP提出三大理由，全球股市只是牛市修正

MoneyDJ新聞 2018-02-06 14:37:29 記者 陳怡潔 報導

BNP法國巴黎銀行財富管理今(6)日舉行2018上半年市場展望座談會。對於美股連二日崩跌，並引發全球股市重挫，BNP表示，全球市場為牛市修正，非熊市空頭的來臨；另外，BNP預期聯準會(FED)2018年將升息3次，目前經濟處景氣循環末期，2018年投資則應聚焦後週期主題(late-cycle themes)，包括物色傳統固定收益策略外的另類投資、看好價值型投資強勢再現等等。

道瓊指數繼上周五單日暴跌逾665點後，昨日更崩跌1175.21點，今日亞洲股市全面重挫，台股盤中也一度重挫逾600點。不過，BNP指出，2017年全球景氣為不冷不熱的金髮女孩經濟，但先前全球市場已超過400天未經歷超過5%的大幅修正，目前看到的全球市場修正只是牛市的修正，而非熊市空頭的來臨。

BNP進一步表示，目前市場為牛市修正有三大理由，一是全球經濟仍同步成長，二是企業每股盈餘也持續穩步成長，三是目前全球經濟出現衰退的機率低。

法國巴黎銀行財富管理亞洲區首席投資官(CIO)Prashant Bhayani指出，美國正處於史上第三長的擴張週期，但BNP仍看好美國2018年經濟動能，預估美國2018年經濟成長率將達2.7%；匯率方面，預期美元將維持窄幅震盪，在上半年略走強，之後將在年底回落；另外，BNP預期2018年全球經濟成長率可達3.7%，全球通膨率為3.1%。

BNP並預估，台灣2018年經濟成長率將達2.4%，而因美元疲弱影響，台幣12個月目標價為29元，對於台股，由於2017年台股漲多，短期對台股評價為中立。 

而針對2018年的投資主題，BNP表示，現今經濟處於景氣循環末期，2018年投資應聚焦後週期主題(late-cycle themes)，包括應物色傳統固定收益策略以外的另類投資，尋求靈活的投資方案，也看好市場併購活動將回溫，並認為價值型投資將強勢再現，並建議可投資有形資產以對抗通貨膨脹風險。

BNP進一步表示，在2018年投資策略方面，中期內維持適度增持歐盟、日本、中國、新興亞洲等非美國股票資產；固定收益方面則應採取增持新興市場當地貨幣債券、浮動利率貸款，採靈活投資的策略。