MoneyDJ新聞 2023-01-30 11:28:54 記者 張以忠 報導
升息環境壓抑終端需求，半導體處於去化庫存階段，不過車用、工控市場仍相對穩健，二極體廠趁景氣低迷之際，積極調整產品結構，提升工控、車用產品線，今(2023)年包括台半(5425)、德微(3675)、強茂(2481)相關產品比重將持續提升，朋程(8255)則是積極朝新能源車領域轉型，今年在油電混合車應用產品將有顯著成長幅度。
受到通膨、升息環境影響，消費性電子需求持續走疲，半導體處於去化庫存階段，二極體廠方面，包括台半、德微、強茂仍有一定營收比重來自消費性電子相關產品，預期上半年在庫存調整以及需求能見度不高之下，營運表現會較為平淡，隨著去化庫存告一段落，下半年有機會迎來回溫。
不過就毛利率角度來看，今年對二極體廠來說，同樣也是優化產品結構的大好時機，附加價值較高的工控、車用領域，成為廠商布局的重點。
以大的背景來看，由於國際IDM廠轉往電動車應用的高功率碳化矽、IGBT等產品，使得像是保護元件、mosfet等產品，轉往亞洲供應鏈，台廠在這樣的轉換趨勢下，取得更多在車用、工控應用的機會。
車用來看，汽車需求的增長，主要來自電動車在內的新能源車滲透率持續提升，這是台廠積極搶進的領域之一；另一方面，車用所需的電子元件數量亦明顯增加，也帶動相關分離式元件需求提升，也同樣為台廠機會。
台半去年車用加工控佔營收比重超過5成。針對車用布局，台半40V車用Mosfet打入Continental供應鏈，今年出貨量有望放大。台半打入Continental供應鏈後，等於取得車用一線大廠認可，後續再切入BOSCH、Voleo、日系、韓系等一線廠商機會濃。
此外，台半為電動車大廠比亞迪Mosfet供應商，比亞迪去年新能源車銷售量達186萬輛、成長209%，市場看好今年將持續增溫，有望帶動台半車用業務持續升溫。
德微目前工控+車用佔比約4成以上，德微趁整體景氣低迷之際，進行設備汰舊換新，預期第1季營收將為全年谷底，不過隨著第2季全新自動化設備導入後，後續季度將呈逐季增長格局。
德微大股東、同時也是大客戶的達爾科技2022年營業額成長超過10%，EPS則成長超過40%，其中，毛利率從37%成長至41%，主要就是車用、工控成長所貢獻，目前達爾車用+工控佔比達41%，是集團未來布局重點產業，而德微為達爾主力代工廠之一，未來將跟隨集團發展同步成長。
強茂目前車用佔比約15-20%，工控則達約2成多，近年持續進行產品組合優化，布局工控應用的SiC diode、mosfet等中高壓應用功率半導體元件，車用也切入LED等領域，目前工控與車用訂單需求強勁，今年提升幅度端看基板端供給情況，以及新品導入進度而定。
至於朋程，目前營收幾乎全部來自車用，並以燃油車內燃機二極體為銷售主力、佔逾9成，因此燃油車起伏與業績的連動度高。而隨著環保意識抬頭，各國針對環保法規訂定趨於嚴格，也有越來越多國家訂出禁售燃油車的時間表，其中，歐盟已經達成協議，預計在2035年禁售燃油車，這意味著燃油車未來將逐步被新能源車取代，而朋程若不轉型，業績會逐步受到影響。
朋程目前積極發展新能源車應用的功率半導體產品，包括油電混合應用的48V功率模組，以及應用於電動車的SiC模組、IGBT等。以目前進度而言，今年油電混合車應用的48V功率模組將明顯發酵，預期出貨量有望超過70萬套、較去年的約7萬套顯著提升，並帶動新能源車產品營收比重，由去年約1%提升至今年的高個位數。
(圖片來源:MoneyDJ理財網資料庫)
