統一證券：台股8700-8800點壓力不易突破

【昨日盤勢】：受到前一日歐美股市大漲激勵，台股昨日開盤以上漲32點以8684點開出後，早盤電子、金融、傳產齊揚，指數一度攻上8719點，但上檔賣壓仍然沉重，尤其以電子權值股鴻海、大立光、華碩、廣達等皆由紅翻黑，8700點得而復失，全日僅在平盤上小漲盤整，表現較佳的僅在於受惠原物料報價鋼鐵、水泥、塑化族群，尾盤量能持續縮減，終場僅以小漲作收。觀察盤面變化，電子類股下跌0.08%，傳產類股上漲0.56%，金融類股上漲0.25%。電子次族群以電子零組件、資訊服務、電子通路等表現較佳，分別上漲0.9%、0.56%、0.36%，而其他電子及光電下跌0.97%、0.58%表現最差。傳產族群以水泥、鋼鐵、橡膠等表現較佳，分別上漲3.3%、2.24%、1.41%，而百貨貿易類及汽車下跌0.55%、0.71%相對弱勢。終場加權指數上漲15點，收在8667點，成交量能為817億元。

【資金動向】：三大法人合計買超51.44億元。其中外資買超64.9億元，投信買超1.95億元，自營商賣超15.4億元。外資買超前五大為中鋼、友達、開發金、兆豐金、英業達；賣超前五大為第一金、中信金、鴻海、緯創、日月光。投信買超前五大為中鋼、台半、正新、先豐、敬鵬；賣超前五大為穩懋、兆赫、F-茂林、全新、頎邦。資券變化方面，融資增9.5億元，融資餘額為1392億元，融?增0.33萬張，融券餘額為25.7萬張。外資台指期部位，淨多單減少4557口，淨多單部位47211口。借券賣出金額23.9億元。

【今日盤勢分析】：受惠前一日歐美股市大漲激勵，加上前一日外資現貨大買超，國安基金停止護盤回歸市場機制，開盤即跳過月線壓力，主要在於油價上漲帶動原物料類股上揚，但上檔賣壓仍重，量能不繼8700點得而復失。考量過去經驗統計，國安基金退場後的兩個月內台股有易跌難漲的特性，加上國內外經濟成長疑慮未除，單純的資金行情及供給面利多恐難支撐股市繼續上攻，後勢仍以謹慎保守為宜。後勢觀察重點如下：第一、國內經濟基本面仍有疑慮：受到全球經濟成長力道疲軟，IMF下調台灣經濟GDP成長率至1.5%。加上部分外資認為因外資資金匯入使台股強勢上漲13.5%已經處於高檔，考量GDP成長、出口走勢及利率政策等因素後，將台股目標價下調至8700點，後勢台股指數上漲空間有限。第二、昨日盤面觀察：受到油價反彈利多激勵，加上原物料報價上漲，資金僅轉入傳產類股，權值股台泥、亞泥、中鋼、台塑、台化、正新、建大皆開高走高，食品類股卜蜂、大成、台鹽也有明顯漲幅，而低基期的金融股也湧入部分資金，如富邦金、永豐金、元大金呈現小漲，盤面上弱勢的在於電子類股，由大立光領軍，鴻海、宏達電、緯創、華碩、廣達皆由紅翻黑，顯示上檔賣壓相當沉重，無論是8700點或月線皆對指數帶來壓力，以櫃買市場來看，4/12日的大跌黑K棒迄今仍未收復，控盤權仍以外資動向為主，內資仍持續觀望。第三、技術面分析，昨日台股開高走低，8700點出現明顯壓力，台股型態仍偏震盪，加上月、年均線下行壓力未變，且4/1的空方缺口挑戰失敗，後勢不建議過度追價，在台股重回多方型態之前，還是以保守為宜。

【投資策略】：昨日指數開盤雖跳過月線壓力，主要在於油價上漲帶動原物料類股上揚，但上檔賣壓仍重，8700點得而復失，外資台指期淨多單順勢減碼。考量國內出口及景氣未見好轉，且月均線與年均線仍持續下灣，在攻擊量未出現前，8700-8800點壓力不易突破，建議保守以對。選股上僅以原物料報價上漲及獲利明顯成長股為佈局首選，如汽車零組件、塑化、鋼鐵、水泥、食品等族群。