JGB買氣差！BOJ委員：利率升源自日股、美利率走高

精實新聞 2013-05-28 16:06:44 記者 賴宏昌 報導

日本公債(JGB)價格過去一個多月以來的下跌有三種可能：因景氣回溫、實體經濟資金需求上揚(日本央行、日本政府將可高枕無憂)；日本股市走高、促使部份投資人出脫債券、轉進股市(股、債市將出現一漲一跌的翹翹板效應)；純粹擔心日本政府財政不可持續、決定先行出脫債券以求保本(最壞的狀況)。

Thomson Reuters報導，日本央行(BOJ)政策委員會最資深委員宮尾龍藏(Ryuzo Miyao)28日指出，日本股市與美國長期利率的上揚導致JGB殖利率走高，BOJ將微調市場操作、加強與市場參與者溝通。他說，即便日本長期利率因經濟復甦預期心理升溫而走高，貨幣政策仍將持續壓低利率以支持經濟復甦。

道瓊社報導，市場對於28日進行的20年期JGB拍賣反應不佳，象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)為2.54倍、低於上次拍賣的3.68倍。

截至台北時間28日下午2時整為止基準10年期JGB殖利率上揚7個基點至0.905%。這是自日本央行(BOJ)於4月4日宣布「兩年內倍增貨幣基數、每個月買債金額拉升至7兆日圓(720億美元)以及購買所有天期(最長達40年)日本公債(JGB)」等量化、質化寬鬆貨幣政策以來，10年期JGB殖利率第5次站上0.90%或更高水準。

10年期基準日本公債(JGB)殖利率23日盤初飆升至1%、創2012年4月以來新高。壽險公司是日本長天期(最長達40年)公債的最大買主，一旦利率反轉向上(公債價格下跌)，壽險公司將面臨嚴重的帳上虧損。相關討論詳見《成人紙尿布熱賣，AKB48也難擋日債危機(https://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogArticleViewer.aspx?a=09a03094-02b4-4eb1-8982-000000017685#ixzz2F03y9ZJz)》。