精實新聞 2014-04-28 12:43:16 記者 蕭燕翔 報導
人民幣對美元首季意外急貶，第一季底貶破6.2關卡，超過了台商普遍預期三個月內6-6.1橫向盤整的預期，已有不少中小型零組件商確認首季將有該筆的業外「評價」損失，不過也期望短線急貶後走勢趨穩，不急著平倉直接「實現」損失。法人預期，人民幣對美元走貶對在中國生產佔比較高、且往年匯兌損益波動較大的中小型廠商影響較大，惟隨人民幣從急貶轉向緩貶，第二季起對損益表的影響數也會逐步降低。
其實，因各國央行都不希望廠商靠匯率操作賺業外財，影響國內金融帳的穩定，因此這幾年銀行業與廠商間針對匯率的避險操作，都是期望能在未來幾個月收帳(應收款)與付帳(應付款)的基礎上，進行有實際需求的匯率避險。
由於過去幾年人民幣對美元即使曾一度轉升為貶，但時間不致於太久，且幅度不致於過大，因此多數廠商與金融圈截至去年底、甚至今年初，都維持人民幣中長期升值機率大於貶值的想法。也因此，如果在中國大陸有較大生產基地、需支付工資、租金或部分料源採人民幣支付的廠商，多會傾向買一個相對部位的人民幣遠期外匯，鎖住升值的潛在成本風險，以確認在約定交割期限時的匯率成本。
根據廠商透露，因人民幣匯改到今年第一季前，人民幣對美元還沒出現過急貶不回頭的走勢，因此廠商間不少都是以二、三個月的遠期外匯合約，鎖住應收款或應付款的成本風險，以過去幾年的走勢來看，6.1應是大家多接受的中間價位，預期廠商與銀行間約定的交割成本也與該價位差距不大，因此在人民幣對美元首季底貶破6.2後，根據現行會計公報，廠商得在帳上認列6.1貶至6.2的匯率「評價損失」，但這還僅牽涉金融資產的評價，雖對損益表有所影響，但不會有實質的現金流出。
不過，廠商間多數仍傾向，人民幣對美元首季急貶近2.7%後，未來即使波動區間可能下移，但未來幾季貶幅不致於再像第一季這麼大，且隨實收實付等人民幣款項到位，扣除自然避險後的遠匯淨曝險部位會逐步降低，影響趨緩。因此廠商也不急於在近期價位全面平倉，將「評價」損失轉為「已實現」損失。
業界及法人評估認為，過去幾年因人民幣長期升值的趨勢，銀行業大賺金融避險商品的TMU（Treasury Marketing Unit，金融行銷業務）手續費收入，即使人民幣對美元貶值趨勢不致失控，造成更大違約損失，但TMU動能勢必將趨緩，因此預期對去年來自TMU營收占比較大的銀行如永豐銀、台新銀等影響較大。
