精實新聞 2013-11-01 16:17:35 記者 蕭燕翔 報導
中信金(2891)1日召開法說會，經營團隊指出，合併台壽保(2833)及東京之星後，總資產將衝破3.5兆元，躍居國內第四大金控，且雙重槓桿比率預估約103.6%，維持同業間最低水準；而收購完成後，中信金來自保險的資產佔比約18%，考量台灣保險市場的兩個不對稱，未來該金控的保險資產佔比仍將維持在二成以下，未來整體金控ROE(股東權益報酬率)仍以15%為目標。
中信金第三季合併稅後盈餘49.7億元，季減27.5%，主要是因應TMT 4億元等提存費用增加，累計前三季稅後盈餘182.7億元，年增17.1%，每股稅後盈餘1.29元。9月底金控資本適足率154.5%，雙重槓桿比率88.2%，考慮金控增資子公司影響，擬制性資本適足率154.19%，雙重槓桿比率96.3%。
而中信金今年前三季獲利中，85%來自中信銀，而該行前三季稅後盈餘154.9億元，以新巴賽爾協定(Basel III)計算的第一類資本10.2%，整體資本適足率12.2%。該行9月底總放款1.233兆元，年增8.5%，成長最大來自外幣法人貸款，年增率及季增率各為20.6%及4.4%，不過因外幣放款仍處競爭，第三季底全行淨利差1.51%，仍較前季下滑1基點，但減幅已較前季3基點趨緩；前三季手續費也有6.2%的年增率，成長最大來自法金業務，貢獻最大的財管業務挹注也有4.9%增長。
中信金財務長高麗雪指出，中信銀第三季淨利差仍呈下滑，比較大壓力是來自外幣部位，主要外幣放款成長來自台灣及OBU等利差較低的區域，菲律賓及印尼等市場的外幣利率也比較緊縮。她也說，上季的提存是來自TMT約4億元，但董事會已通過將處分擔保品，預計可回收1.3億元，將於11月入帳，不過，年底前該行也將按照進度提存約50億元的正常放款提存準備的缺口。
不過，外界對中信金的關注焦點，仍在於「一日雙併」的台壽保及日本東京之星。根據中信金估算，雙併後總資產將拉高至3.54兆元，股東權益2,117.59億元，都僅次於臺灣金、國泰金(2882)及富邦金(2881)，排名躍升國內第四大金控；雙重槓桿比率103.6%，維持在同業最低；集團資本適足率139.3%，也遠高於主管機關法定要求。
中信金總經理吳一揆也說，雙併後保險佔該金控的資產比重約18%，考量台灣保險市場長期出現資產負債天期的不對稱、投資收益及成本的不對稱，仍承擔負利差風險，加上長期投資標的非常少，因此在國內保險端的策略是重質勝重量，長期仍希望保險佔金控資產控制在二成左右。
高麗雪也說，中信金是以淨值比0.53倍收購日本東京之星，該行今年首季因有一次性迴轉收入、年化ROE達34%，過去兩年年化ROE則約5-6%，而因為此次收購沒有新募資金，收購後該行的實際股東權益報酬率將落在12-13%，雖稍低於該金控目前水準，未來希望加入金控後，有更多中日台的跨售機會，提升ROE。
吳一揆說，ROE 15%一直都是中信金對股東的交代，但國內金融業能有ROE 15%的業務非常少，如銀行平均ROE約6%，證券僅5%，未來希望兩個合併後，中長期股東權益及EPS都有正面影響。
他也強調，換股合併後，中信金股權稀釋約8.4%，股本將增至1,600億元左右，而台壽保大股東龍邦(2514)將擁有中信金3.2%股權，明年董監改選，經營權不會受到影響。
而對於外界關注的爆發食安問題的大統及富味鄉(1260)曝險，高麗雪說，大統沒有放款，富味鄉則有放款，但該公司已主動增提擔保品，金額也不大。
