《Fund投資》高股利率優勢 REITs具投資吸引力
MoneyDJ新聞 2017-05-04 17:26:56 記者 王怡茹 報導 全球景氣穩健復甦，帶動REITs展開反彈。根據Morningstar統計，境內44檔REITs基金近1個月平均報酬率1.46%(見末表)，優於MSCI世界指數的1.33%。投信業者表示，今(2017)年REITs股利率估落在3.5~4%，優於各國股票指數的股利率，具有一定的吸引力，值得投資人長期佈局。
第一金全球不動產證券化基金經理人楊慈珍表示，全球景氣溫和復甦，企業順勢擴大投資，也相對帶動商用不動產的承租需求上升，包括美、日等先進國家，近3年來整體空置率逐步下降，租金則出現上漲情形。
細究個別產業的需求，傳統產業拜消費者對折扣品的購物需求旺盛，暢貨中心營收亮眼，開發需求跟著穩健增長。另外，線上消費、物聯網、雲端運算、大數據資料分析等正火紅，促使多數企業投入資本支出，建設數據管理中心，同樣為商辦市場帶來正面助益。
楊慈珍進一步說明，美國聯準會步伐應屬溫和升息；預期未來1~2年內，FED利率水準仍會保持在相對低檔，有助投資人風險偏好抬頭，而REITs整體市場獲利成長率估達5%，股利率3.5~4%，優於美國、日本、德國等各國股票指數的股利率，頗具投資魅力。
元大全球不動產證券化基金經理人吳宗穎則指出，短期來看，地緣政治風險刺激公債殖利率下滑，將有利REITs表現，但也提醒待政治風險緩解後，市場仍將回歸美國經濟復甦腳步加快，升息機率揚、公債殖利率升、通膨升高的環境，尤其美國可能縮減資產負債表，更是資金收緊訊號。因此，建議2017年以價值投資為主，並認為在亞洲區域貨幣政策相對寬鬆、基本面回穩下，低評價的開發商價值投資浮現。
富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人威爾森．邁吉認為，不動產業表現將受FED升息、通膨預期與公債殖利率走勢牽動，若殖利率短線彈升速度過快，可能影響不動產類股股價短期表現。不過，由於利率及通膨上揚背後反應的是較強勁的經濟成長，因此長線上來看，不動產類股基本面仍將維持強勁。
境內REITs基金表現(%)
資料來源：Morningstar，統計至2017/04/30。
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