精實新聞 2012-06-06 18:32:00 記者 陳怡潔 報導
富達(Fidelity)6日舉行第三季投資展望說明會，對於股票市場第三季投資策略，富達指出，歐債雜音再起，歐洲股市率先下跌反應；除了與歐洲連結程度較低的美國與亞洲走勢相對較為平穩；與歐洲連動性較高的歐非中東、拉丁美洲則走勢較為疲弱；亞洲股市仍是第三季投資首選，其中，東協與中國是兩大投資亮點。
富達證券研究部協理王紹宇表示，展望第三季，歐洲領袖不會放任希臘無序的退出歐元區，一旦共識成形，投資人終會看到風險性資產的投資價值已浮現，其中，東協與中國是兩大投資亮點。
對於中國市場，富達指出，雖然中國股價尚未回到2008年11月的最低點，但是股市市值與GDP比率(所謂巴菲特指標)、以及股價淨值比已經低於當時水準，顯示中國股市極具投資價值。此外，中國中產階級的興起帶來驚人的消費力，預計到了2020年，中國將擁有世界各國最多的富裕家庭。同時，中國也聚集了全球最多的消費者，數量比美國與歐洲加總後還多，預計未來10年，中國消費者支出成長率將十分可觀。
東協市場方面，王紹宇表示，全球受到歐債問題影響，市場表現震盪，其中，東協受到歐元區影響最小。東協指數早已越過2008年高點，且在去年10月守住重要的支撐關卡且持續走揚，東協市場的突出表現反映在股價上。東協股市前景看好，雖然股價走高使得本益比、股價淨值比略高，建議投資人仍可透過分批佈局方式介入東協市場。
他進一步指出，東協各國擁有多元投資優勢，將持續成為全球股市亮點，東協如印尼、泰國、菲律賓等國的製造業工資已比中國沿海地區便宜，業者轉進東協國家尋求便宜勞動力是必然的發展。此外，新加坡於金融業發展特別突出，因金融業在東協各國仍有大量管制且營運不透明的困擾，所以海外企業欲投資東協各國時，需繞道新加坡，而新加坡金融業看到此一商機，大量在東南亞各國深根佈局。印尼則受惠於土地收購法案的通過，賦予政府以較短的時間收購土地進行建設，亦將改善印尼的國家競爭力。菲律賓財政體制及品質在新任總統上任後不斷好轉，標準普爾在今年4月25日將印度信評展望調為負向，在資金吸引與排擠效應之下，預料菲律賓資本市場將可吸引從印度轉進的海外資金。
而在債券市場的投資策略方面，富達表示，因風險意識再度趨於保守，高評級債券重獲青睞。美國高收益與亞洲高收益此波的修正相對股票幅度輕微，顯示目前市場心態認為公司基本面仍舊穩健，歐債問題已大多為市場已知，故目前尚未對全球系統性與流動性構成極大風險。因此，建議投資人先以美元高評級債券為主，高收益債券為輔以降低市場波動度。
另外，富達也指出，原物料方面，因中國調降經濟成長率，原物料前景持續轉弱。至於貴金屬，由於美國經濟QE3執行機率越來越低，貴金屬仍以震盪向下的行情為主；且技術線型轉差，未來金價修正空間頗大。
