巴克萊評王品/F-美食優於大盤，特別是前者

精實新聞 2013-07-31 14:19:07 記者 楊舒晴 報導

雖然零售市場景氣持續不佳，但餐飲業者營運表現相對亮眼，尤其是跨足兩岸市場經營的王品(2727)及F-美食(2723)更受市場矚目。巴克萊證券出具最新研究報告表示，看好王品於原料採購上擁有強大的議價能力，並且持續展現良好的成本控制，而F-美食也持續穩定地進行營運策略調整，因此重申「優於大盤」評等，但若把兩家業者相比較，巴克萊更看好王品於多元品牌及管理策略，未來可望帶動其在獲利上有高度成長表現。

針對王品，巴克萊表示，按照往年表現來看，在少了第1季農曆春節加持後，第2季通常是相對淡季，但王品今年展現出淡季不淡的亮眼表現，並且王品堅持不進行降價促銷策略，因此該季表現更顯得超乎預期，估計王品第2季EPS達3.88元，年增11.17%，而因為看好該公司的新品牌策略將會持續挹注下半年獲利成長動能，巴克萊將其目標價從440元調升至459元，重申優於大盤評等。

F-美食部分，巴克萊表示，考量到營運成本及稅率仍高的情況下，估計該公司今年第2季EPS 1.35元，仍低於去年同期的1.69元，這是F-美食連續第4個季度(從2012年第2季開始)的獲利年增率呈現負值，但仍看好該公司經營策略調整方向正確，再加上美國市場拓展計劃於下半年啟動，估計今年第3季獲利的年增率將會轉正，不過仍將該公司目標價從220元調降至210元，不過，仍持優於大盤評等。

巴克萊指出，雖然兩家業者都給予優於大盤評等，但相較之下，更看好王品的多元品牌策略及優良的經營管理，未來可望帶動其在獲利上有高度成長表現。