精實新聞 2012-04-09 07:07:45 記者 賴宏昌 報導
這是最壞的時代，也是最好的時代！油價、電價再也回不去了，但消費者也不會回去那個還要付費傳簡訊的年代！對全球8.5億網友來說，在這物價一漲就不頭的年代，他們的共同心聲是：還好，我們有臉書(Facebook)。這是一篇「臉友」以及臉書概念股(宏達電、聯發科、開發金)投資人不可錯過的文章。
(圖片來源：臉書上市公開說明書)
《成績》
預計於5月以「FB」代號掛牌的臉書在上市公開說明書(S-1)中指出，截至2011年12月31日為止臉書每月平均8.45億活躍用戶，較2010年12月31日的6.08億增加39%。2011年12月，臉書的月度平均活躍行動產品用戶超過4.25億。截至2011年12月31日為止的3個月期間臉書用戶平均每天創造27億個讚與評論。如果臉書是一個國家，那麼其人口數排名將居全球第三，僅次於中國大陸(13.5億)、印度(12.1億)。
臉書年營收一路從2007年的1.53億美元、2008年的2.72億美元(年增77.8%)、2009年的7.77億美元(年增185.7%)、2010年的19.74億美元(年增154.1%)到2011年的37.11億美元(年增88%)。2009年開始轉虧為盈的臉書過去3年(2009-2011年)的純益成績依序為1.22億美元、3.72億美元、6.68億美元。2009-2011年廣告佔臉書營收的比重分別達到98%、95%、85%。
臉書執行長馬克佐克伯(Mark Zuckerberg)日前在東京宣布，臉書的日本用戶數已突破1千萬，較6個月前呈現倍增。彭博社報導，根據Nielsen的統計，今年2月臉書的日本不重複用戶數達1,350萬戶，較一年前的600萬成長125%。這意味臉書在日本社群網站市場首度擊敗Twitter Inc. 、Mixi Inc.等競爭對手。
根據臉書公佈的文件，今年1月旗下用戶平均每天停留在網站的時間達105億分鐘，年增57%；每人每天停留時間亦年增14%。根據奢侈品協會、Plastic Mobile聯手作的調查，臉書是高收入智慧機用戶最常使用的軟體，同時也是最受這個族群歡迎的軟體。
《價值》
臉書普通股在美國次級市場交易的最高價為44.10美元，以23.3億在外流通股數來推算總市值相當於1,028億美元。以2012年4月2日收盤價來計算，臉書的總市值高於麥當勞(1,001.9億美元)、亞馬遜(901.3億美元)；大約是谷歌(2,103.4億美元)的一半。與「經濟學人(The Economist)」去年5月發出網際網路公司股價再度出現泡沫化跡象的市值相比，臉書的市值增加了35%(268億美元)。
截至2011年底為止臉書的全職員工人數達3,200人，年增50%。以2011年的37.11億美元年營收來計算每位員工可創造出116萬美元的營業額，幾乎與谷歌(116.7萬美元)並駕齊驅。臉書2011年每股稀釋盈餘為0.46美元，雖較2009年成長了360%，但遠遠不及谷歌2011年(30美元)的成績單。
臉書的市值(1,028億美元)大約相當於去年度營收(37.11億美元)的27.7倍。相較之下，谷歌僅有5.6倍；今年以來股價漲勢傲視美國大型股的蘋果(Apple Inc.)也僅有5.3倍。
forbes.com報導，里昂證券(CLSA Asia Pacific Markets)分析師James Lee發表一份長達56頁的臉書)研究報告，預估全球社群網站龍頭市值將介於1千億至1,300億美元之間。Lee預估臉書2012-2015年營收將分別達到56.02億美元、81.82億美元、110.02億美元、141.59億美元；本業每股盈餘依序為0.66美元、0.87美元、0.97美元、1.19美元。Lee指出，即便臉書的廣告營收在2015年逼近100億美元，但佔當時全球網路廣告市場的比重預估僅有6.5%。
臉書已表示在可預見的未來都不會針對Class A普通股發放股利。擁有22%股權、57%投票權的佐克伯告訴股東：「我們不是打造服務來賺錢的，我們賺錢是為了要創造更好的服務。」
《機會》
根據Gartner, Inc.發表的報告，2011年全球行動廣告營收達33億美元；預估2015年將成長至206億美元，不到5年的時間可望成長520%。此外，根據研調機構The Creative Group所進行的逾500通電話調查，53%的受訪廣告行銷主管表示今年會增加在臉書平台的廣告支出；預期在Twitter、Google+、LinkedIn、YouTube增加廣告支出的受訪廣告行銷主管分別為43%、41%、38%、36%。
華爾街日報報導，根據eMarketer的估計，美國行動廣告預算將從今年的26億美元跳增至2016年的108億美元。英國金融時報報導，英國廣告集團Aegis Group旗下單位Carat預估，今明兩年全球廣告市場預估將分別成長6%、5.8%。其中，數位廣告今明兩年預估將成長16.5%、13.5%；2013年全球廣告市場佔比預估將達15.5%，首度超越報紙(14.3%)。
《挑戰》
當下投資臉書的著眼點應該是其龐大的會員資料會為它賺進巨額的廣告收益。不過，社群目前還沒超越電視節目躍居民眾娛樂的首選，而且臉書的產品黏著度也有待時間考驗。行動裝置的螢幕小，如何設計出讓消費者可以接受的廣告方式，各家廠商都還在摸索中。
臉書在上市公開說明書(S-1)中提到，公司在幾乎每個營運項目都面臨強勁競爭，對手企業包括谷歌、微軟(Microsoft)、推特(Twitter Inc.)以及傳統/線上媒體企業。此外，臉書在美國以外地區也面臨諸如Cyworld(南韓)、Mixi Inc.(日本)、巴西/印度Orkut(隸屬谷歌)以及vKontakte(俄羅斯)。
從「Google Plus(Google+)」在Larry Page回鍋接掌執行長(CEO)回顧公開信中出現11次就可以看出谷歌最高領導人對社群服務有多重視。Google+活躍用戶已超過1億，較1月增加1千萬。Experian Hitwise統計顯示Google+絕非鬼城：今年3月美國地區造訪次數月增27%至6,100萬次以上。
Page日前在接受彭博商週(Bloomberg Businessweek)專訪時也毫不掩飾他對臉書的不滿，批評臉書從Gmail匯入許多資料卻不允許用戶將資料匯出的作法。可以想見的是在臉書股票掛牌上市後，媒體、投資人將會以放大鏡檢視它與谷歌之間的實力(股價、市值、營收、用戶數...等等)消長。
全球行動裝置巨擘三星電子(Samsung Electronics Co., Ltd.)預計在今年下半年推出的行動廣告競標交易所「Samsung AdHub Market」採用的是OpenX Technologies, Inc.技術，廣告商可藉由此一平台鎖定三星智慧型手機、平板用戶的眼球。臉書在上市公開說明書(S-1)中已指出，包括谷歌在內等競爭對手可能會利用其市場領導地位取得競爭優勢：例如，在搜尋引擎、網頁瀏覽器或行動裝置作業系統整合競爭對手所提供的社群平台。
2011年臉書有12%營收(包括直接、間接廣告收益以及虛擬寶物的拆帳收入)來自社群遊戲開發商Zynga Inc.。如果Zynga遊戲在臉書平台上的使用頻率下滑或將遊戲移植到其他平台，亦或兩家公司的關係生變，臉書的財務成績都將會受到影響。根據Booz & Company的預估，社群網站的虛擬產品銷售額將由2011年的50億美元跳增至2015年的300億美元。
《隱私權》
透過應用程式(App)跟親朋好友分享訊息是件令人感到愉悅的事。但是，許多人也許沒有特別注意到這些App會要求使用者必須同意提供許多個人資料(例如：生日、宗教信仰與政治立場)。華爾街日報報導，如果網友想透過臉書帳號登入廣受歡迎的Skype服務，必須同意提供臉書照片以及自己、朋友的生日給Skype。隱私服務公司PrivacyChoice發現，App不僅可直接自臉書取得用戶個資，部分App也允許未經臉書允許的廣告公司追蹤用戶動向。
臉書在上市公開說明書(S-1)中提到，公司業務受複雜且不斷變化的美國/外國隱私、資料保護相關法律的規範，隱私，這些法律和法規當中有許多會隨著時間而改變或出現不同的解讀，進而損及公司業務。
美國民主黨參議員Al Franke上個月在美國律師協會(ABA)發表演說時指出，臉書應該修改規定，不要再讓App廠商擁有取得用戶個資的權力。他說：「當越來越多普通美國人每天依賴谷歌和臉書，這些公司被迫尊重用戶隱私權的壓力也隨之降低。」
網友從臉書服務得到的(更密切的人際互動)比失去的(隱私權)還多嗎？相信這會是越來越多人認真思考的問題！
《官司》
雅虎(Yahoo! inc.)在3月12日指控臉書涉嫌侵犯10項專利。臉書在3月底向IBM購得750件專利後，於4月初向美國加州北區地方法院遞狀反控雅虎侵犯10項專利。華爾街日報部落格報導，部份市場人士原先認為臉書為了要讓IPO順利進行可能會選擇低調地與雅虎和解。臉書是打算以戰逼和？亦或有十足的把握？
