FED敢升息？美股以暴跌「慶祝」零利率政策六週年

MoneyDJ新聞 2014-12-15 06:58:43 記者 賴宏昌 報導

美國零利率政策(簡稱ZIRP，0-0.25%)將在2014年12月15日這一天屆滿六週年。截至2014年12月12日當週標準普爾500指數週線下跌3.52%、創2012年5月18日當週以來最大跌幅。向來對股市呵護備至的聯準會(FED)，敢冒讓股民不開心的風險、在12月16-17日的例行聯邦公開市場操作委員會(FOMC)會議抽掉讓利率持續維持在低檔的承諾、讓美元走升，進而讓油價續挫、股市續跌？

FOMC的確可能誤判、重蹈2008年的覆轍。華爾街日報9日報導，聯準會(FED)副主席費雪(Stanley Fischer)雖表示如果美國通膨不升反降、FED首度升息時點將會遞延，但同時也表示油價下跌將帶動美國GDP上揚、而非下降。從美國股市大幅下挫、股神巴菲特(Warren Buffett)核心持股IBM創2011年3月17日以來收盤新低的情況來看，股民顯然並不認為油價下跌將會帶動景氣上揚！

許多投資人可能不清楚，FED跟你我一樣、都得等到股市持續暴跌之後才會察覺事態不妙。雷曼兄弟是在2008年9月15日宣告破產、當天標準普爾500指數重挫4.71%。然而，FOMC並沒有在隔天(2008年9月16日)的會議做出降息決定、反而是讓聯邦基金利率維持在2.0%不變。

華爾街日報報導，2014年2月21日首度公佈的2008年全年FOMC 1,865頁完整會議紀錄副本(依法規定延遲五年公佈)顯示，時任FED主席的柏南克當時說，FED沒有足夠資料可以證明、雷曼破產的後遺症將會大到必須得動用利率工具來抵銷負面效應(過度自信？)。結果，當年9月17日標準普爾500指數再挫4.71%，因為FED當天被迫出手拯救美國國際集團(AIG)。

去年對美國債市喊水會結凍的聖路易斯聯邦準備銀行(St. Louis Fed)總裁James Bullard 10月16日在接受彭博電視台時指出，美國通膨預期呈現下滑走勢，因此FED可以等到今年12月再全面終止買債計畫。美國股市在10月中旬觸底反彈後、Bullard 11月中旬竟然改口說單單是低通膨還不足以讓聯邦基金利率繼續維持在接近零的水準、FOMC到現在還沒升息已經算是很有耐心了。

與油價呈現反向連動關係的美元如果因FED調高聯邦基金利率而續升、會產生什麼後遺症？美國柯林頓政府時期能源部長理察森(Bill Richardson)12日在接受CNBC專訪時表示，油價下跌將會使得新墨西哥州等依賴能源稅收的州預算受到影響，許多小型鑽油廠商將會受創、許多鑽油活動將會消失。曾擔任美國新墨西哥州州長的理察森預估油價將會下探45美元。

英國金融時報11日報導，匯率諮詢公司FiREapps統計顯示，美元升值導致北美、歐洲企業第3季營收短少80億美元，超過275家企業發布匯損警訊。S&P Dow Jones Indices資料顯示，2013年標準普爾500大企業超過五分之二的營收是來自美國以外地區。

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