新雲端拿AI晶片做擔保融資 坐大NVIDIA風險也高
英國金融時報報導,華爾街金融機構已對一批所謂的新雲端(neocloud)科技公司貸款超過110億美元,擔保品是他們所擁有的當今全球最熱門的商品:輝達(NVIDIA)的人工智慧晶片。
黑石集團(Blackstone)、品浩(PIMCO)、凱雷集團(Carlyle)和貝萊德(BlackRock)在內的公司一年來建立獲利匪淺的新債務市場,向這些新雲端公司提供放款。這些公司為開發AI產品的科技業者提供雲端運算服務。
CoreWeave、Crusoe和Lambda Labs都屬這類新雲端公司,他們已取得數以萬計的輝達高效能圖形處理器(GPU),這些晶片如今也拿來當做鉅額貸款的抵押品。
這種狂熱的交易方式展現矽谷由紐約金融家支持下蓬勃發展的GPU經濟。不過,金融時報提醒,其成長之速,也引發了對高風險貸款、循環融資以及輝達對AI市場壟斷的疑慮。
輝達將晶片分配給新雲端公司,華爾街金融業也因此有信心對這些公司提供數十億美元的貸款,這些貸款用於採購更多輝達晶片。輝達既是新雲端公司的投資人,也這些公司的供應商。
不過,有人質疑,隨著更先進晶片版本問世,或是當前對AI鉅額支出開始減少,這些充做抵押品的晶片可能貶值。
總公司設於紐澤西州的CoreWeave是最大的新雲端公司。該公司宣稱自己是北美最大的輝達GPU未上市營運商,擁有超過45000顆晶片。
CoreWeave的債務是由輝達GPU存貨為擔保,籌得資金則用於採購更多晶片。該公司計畫今年內在美國和亞洲設立28個資料中心,是去年初規模的九倍。
CoreWeave融資的槓桿率極高。知情人士向金融時報透露,CoreWeave在2023年8月頭一次首筆23億美元的債務融資時,年收入僅2500萬美元,且稅息折舊及攤銷前虧損約800萬美元。但今年營收飆升至20億美元。
新雲端公司完全仰賴和輝達的合作關係。舉例來說,CoreWeave是輝達的「優先合作夥伴」。不過,該公司未來成長仍要看能否同樣取得輝達更新的Blackwell晶片。(資料來源:經濟部國際貿易署)