長期不確定性仍在，小摩維持可成低於大盤評等

精實新聞 2013-04-12 17:43:57 記者 鄭盈芷 報導

看好可成（2474）受惠於宏達電（2498）新機放量，Q2仍可望維持強勁成長態勢，外資摩根大通將其目標價由115元調升120元，不過小摩擔憂競爭對手比亞迪提升其陽極產能與良率後，將擠壓可成訂單，另一方面，小摩也認為隨著富士康iPhone金屬機殼業務減少，富士康有可能成為宏達電另一供應商，可成長期風險仍在，因此仍維持可成低於大盤評等。

根據小摩今(12)日出具的最新投資報告指出，小摩將可成目標價由115元微調至120元以反應首季優異的獲利表現，以及Q2宏達電新機放量帶來的強勁成長，並上修對於可成Q2每股盈餘預估由3.12元至3.53元。

儘管可成Q2具備強勁成長動能，不過小摩仍認為可成後市還是充滿著不確定性，小摩擔憂競爭對手比亞迪在陽極產能改善與良率提升後，可成能否持續維持目前分配額度。

另一方面，富士康今年iPhone金屬機殼業務減少後，有可能驅使其成為宏達電另一供應商；此外，小摩認為，隨著蘋果增加對於EMS廠依賴度，可成iPad mini、Macbook市占率也面臨下滑風險。

整體而言，小摩雖認同可成短期營運走強，不過仍認為不可忽略長期風險，而小摩雖相當看好可成碳纖維機殼後續發展，但也認為今年占比還不到有意義性的數字。