拯救墮落天使！Fed首度購入垃圾債 福特、梅西百貨飆
MoneyDJ新聞 2020-04-10 08:39:30 記者 郭妍希 報導 新型冠狀病毒肺炎(COVID-19、又稱武漢肺炎)重創美國企業、「墮落天使」(fallen angels，即失去投資等級信評者)激增，為拯救這些業者，聯準會(Fed)週四(4月9日)首度宣布將垃圾等級債券也納入購債行動、為史上頭一遭。之前，Fed已宣布要收購投資等級債券以及相關ETF。(圖為Fed主席Jerome Powell)
Fed 9日發布新聞稿宣布，依據「次級市場公司信用機制」(Secondary Market Corporate Credit Facility, SMCCF)，紐約聯邦儲備銀行將透過特殊目的工具(special purpose vehicle, SPV)，在次級市場購買符合資格的公司債以及相關ETF。財政部會對SPV投資750億美元，以同時支持SMCCF及「初級市場公司信用機制」(Primary Market Corporate Credit Facility, PMCCF)。PMCCF、SMCCF初始配置的資金分別為500億美元、250億美元。
聲明指出，Fed將收購符合資格的投資等級、垃圾等級公司債和相關ETF。在收購的個別公司債資格方面，Fed要求發行債券的企業必須在美國創立，且在2020年3月22日以前(含22日)，保有至少「BBB-/Baa3」投資等級信評，若在3月22日過後遭降評，則調降後至少需保有「BB-/Ba3」的非投資等級信評。
Fed並表示，SMCCF會以公平的市場價值在次級市場購買合格公司債，同時會避免購入價格遠超過估計淨值的合格ETF。另外，SMCCF最晚在2020年9月30日以前就會停止收購公司債及相關ETF，除非這項機制獲得Fed及財政部展延。
另外，Fed也會接受信評為「AAA」的商業不動產抵押證券(MBS)及債務擔保證券(collateralized debt obligation)。這些都是Fed定期資產擔保證券貸款機制(Term Asset-Backed Securities Lending Facility)的一部分，這項機制是在2008年金融海嘯時首度創立。
美國垃圾債ETF 9日應聲飆高。安碩iBoxx高收益公司債ETF (iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund，代號為HYG.US)跳空大漲6.55%、收82.36美元，創3月10日以來收盤新高。SPDR巴克萊高收益債ETF (SPDR Barclays High Yield Bond ETF，代號為JNK.US)也跳空大漲6.71%、收101.64美元，創3月10日以來收盤新高。
最近被摘掉投資等級信評的大型企業同步跳高。福特汽車(Ford Motor Co.)、梅西百貨(Macy’s)9日分別勁揚6.76%、10.82%。
CNBC報導，Bleakley Advisory Group.投資長Peter Boockvar指出，Fed除了股票之外，幾乎每一種資產類別都購買，他們相當擔心信用狀況。投入垃圾債領域是相當危險的舉動，但這將留待他日討論。
NatWest策略長John Briggs指出，Fed不停祭出貨幣刺激政策，不禁讓人懷疑他們看到的數據究竟有多糟。
經濟學家如今普遍預期，美國第二季(4-6月)國內生產毛額(GDP)恐衰退30%、創下史上最慘紀錄。一旦經濟重新開張，GDP有望在Q3回溫。
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