國票證券：高檔震盪，個股挑選將重於指數

盤勢分析

受金管會表示，證所稅實施後5億大戶跑掉近半導致台股量能低迷，加以QE退場疑慮仍如影隨形地影響全球投資信心，致國際股市下跌，週四大盤開高走低，終場下跌42點，收在8375點，跌破5日線，量能降至780億元，呈現價跌量縮走勢。

上市櫃類股中以資訊服務、水泥、觀光及受惠中國發放4G執照的通信網路等族群表現最強。籌碼面，三大法人轉買為賣，合計賣超33.45億元，其中外資轉賣18.11億元，而外資期貨多單減少5082口，轉為淨空單2287口，整體來看，在大盤前高附近，加以進入年底休假期間，外資操作趨向謹慎。

感恩節銷售令市場失望，市場遂將焦點移轉至中下旬FOMC上。雖Fed褐皮書看好經濟溫和成長，但11月ISM製造業PMI意外上升，經濟成長或將加速令市場擔憂QE提早退場，近期美國十年期公債殖利率與恐慌指數均出現上升態勢，位處歷史高檔的國際股市也有較大回落，週四美股收月線下。雖本月份外資影響性可能因進入休假而降低，並轉為內資主導的盤，但國際股市動向仍將影響盤勢動向。

操作建議

高檔震盪，個股挑選將重於指數

由於12/6美國11月非農就業報告將公佈，預期數據表現將影響Fed之後的貨幣政策方向，QE退場疑慮仍揮之不去。週四台股收出實體頗長且帶上下影線的黑K棒，當日高低點均超越前一日的值，顯示多空交戰頗為激烈。而指數也是11/25以來首度收盤價跌破5日線，連動位處超買區的9日K值往9日D值的方向作收斂，也使後續KD、RSI指標出現向下交叉的風險。不過目前下方10日、月、季、半年與年線均持續走高，且10日線黃金交叉季線，有助形成下檔支撐，預計短期指數應可望在前高到季線之間持續高檔震盪，但由於震盪區間恐有限，個股挑選將重於指數位置，故建議逢拉回時，可擇具題材性的個股短多操作，而營收表現優異、營運展望佳及可望受惠景氣復甦之個股也可伺機佈局。

強勢股部份，在中國G-PON需求的回溫下，3450聯鈞第四季GPON接單表現不錯，預估可旺到明年2月。因應4G時代來臨，智慧型手機對PA需求大增，隨著客戶庫存消化後，3105穩懋第四季營運可望逐步回暖，可多加留意。