統一證券：台股下半周料呈振盪向上格局

【昨日盤勢】：受到上週五美股回檔影響，昨日台股呈現開平走低。早盤以小紅4點以9583點開出，開盤後雖曾一度攻堅至9590點，隨即籠罩在調節賣壓，尾盤賣壓加劇，指數急跌走勢，以最低點作收。三大類股中以電子股跌幅最大為-1.06%；其餘傳產與金融指數跌幅均為-0.26%。在次族群中，則以半導體股跌幅最大與二、三名橡膠、機電跌幅分別為-1.79%、-1.15%及-1.02%。至於漲勢較大者，係受惠油價破底的航運股，漲幅為1.35%，其餘如貿易、營建指數雖收紅，但漲幅不大，分別上揚0.25%及0.05%。終場加權指數下跌66點，以9512點作收，量能為812億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超77.23億元。其中外資賣超78.6億元，投信賣超9.6億元，自營商買超11.1億完元。外資買超前五大為群創、玉山金、F-矽力、仁寶、華通；賣超前五大為鴻海、中信金、台積電、中鋼、緯創。投信買超前五大為友達、萬海、華航、長榮、矽品；賣超前五大為聯電、統一、緯創、嘉聯益、元上證。資券變化方面，融資增9.8億元，融資餘額為2108億元，融?減0.43萬張，融券餘額為42.9萬張。

【今日盤勢分析】：上週台股小跌66點，9500點失而復得，明顯較跌破季線17787點的道瓊強勁。以目前台股走勢分析，除了五日及十日線短線下彎外，其餘各中、長期均線均呈多頭排列，故目前均線仍呈中多格局，下檔9500點仍是不錯的有力支撐；再則在量價結構部份，尚稱良好，近期量能均能維持900億元日均量，回檔時則在800億元日均量，攻守有序，籌碼面並不零亂。究其原因，雖然外資上週賣超311億元，但期貨未平倉量乃維持在7000口以上之水位；故在現貨或有調節之餘，並未太看壞指數。再則，櫃買指數走勢超強，上週五櫃買再創145.12點新高，且沿五日均線攻堅態勢未變，波段漲幅高達6.2%。雖然台股中線仍強，但短線要有像樣攻勢，似乎不易。主要原因有二，一為近期美國經濟數據不佳，二為本週FOMC會議，投資人摒息以待。在經濟數據部份，美國近期所公佈的零售銷售、PPI及密西根消費者信心指數均不理想。零售銷售-0.6%，不如預期的+0.3%；二月PPI-0.5%較預期的+0.3為差；密西根消費者信心指數91.2也遠低於前次的95.4。除了數據不佳影響攻勢外，本週17-18日的FOMC會議，也是大家所關心的議題。在經濟數據不佳，PPI走跌有通縮風險外；美元的超強勢走法，也勢必造成美國企業的獲利衰退。故研究部認為，此次FOMC會議雖會拿掉「耐心」二字，但也不會有升息的動作，屆時市場將正面解讀葉倫的作法，有助下半週資本市場的走揚。進入三月份第三週，兩部份議題將陸續發酵，一為16-20日CEBIT展，重點在雲端、行動支付與物聯網等；一為兩會後的經濟政策，如一帶一路、國企改革及金融改革等後續經濟指導。前者盤面受惠股包括喬鼎、台達電、康舒、新巨、廣達及光寶科等。至於傳產股基本面佳者為紡織、汽車零組件、包材、運動休閒、觀光及生技等，可留意標的為聚陽、儒鴻、胡連、江興鍛、宏全、豐泰、雄獅、鳳凰及浩鼎等。

【投資策略】：昨日台股雖受美股回檔影響而收黑，但櫃買指數仍收紅，顯現內資對中小型股的掌控力道仍強。短線受到美國零售銷售、PPI、密西根消費者信心指數下滑及17~18日的FOMC會議不確定因素影響，預估台股上半週將較為振盪。等下半週會議不確定因素利空解除，多方攻勢將再起，故台股仍將呈現振盪向上格局。盤面可以聚焦CEBIT展及傳產偏多股，前者為巨量資料及雲端伺服器產業；後者為中概、能源、汽車零組件、包材、運動休閒、觀光及生技等類股。