黃金市場長期多頭 但短期表現受美元強勢壓抑

MoneyDJ新聞 2022-05-19 10:09:09 記者 黃文章 報導

報告表示，雖然金價與美元不乏同步走高的可能性，特別是在金融市場壓力較大的時候；但多數時間金價與美元還是呈現反向關係，美元走高對金價來說通常是一項壓力。報告指出，美元走強主要是當前美國與其他央行的貨幣政策差距正在擴大，美國聯準會已經開啟升息週期，市場更預期未來3次會議聯準會都將升息50個基點。

聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）表示，聯準會將毫不猶豫地繼續升息，直到通膨回落。費城聯邦銀行行長哈克（Patrick Harker）表示，預計聯準會6月和7月會議將各升息50個基點；在6月和7月的升息之後，升息步伐將是有節制的。德國商業銀行（Commerzbank）分析師布里斯曼（Daniel Briesemann）預估，至今年底聯邦基金利率將達到3.0%。

報告表示，雖然美元的強勢對黃金市場造成壓力，但全球經濟在通膨與升息的壓力下仍然面臨很大的風險，最終仍將會對金價構成支撐。富國銀行最新報告稱至年底美國經濟將面臨溫和而短暫的衰退，摩根大通則估計美國經濟衰退的可能性為70%。聯準會主席鮑爾則表示，雖然對抗通膨的過程會伴隨一些痛苦，但相信經濟能夠避免嚴重的下滑。

報告表示，通膨壓力是該行仍看好長期金價走勢的主要原因，稱這將令實質利率繼續維持在極低水平。報告也指出，在1970-80年代通膨高漲的時期，聯準會最終被迫升息至通膨水平的兩倍；目前聯準會的通膨觀察指標核心個人消費支出物價指數為5.2%，如果情況一如1970-80年代的話，聯準會就須升息至10%，這恐怕將令美國經濟遭遇大災難。

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