精實新聞 2013-09-18 10:41:15 記者 陳怡潔 報導
星展銀(DBS)發布第四季經濟展望報告指出，預期台灣今年經濟成長率為2.6%，2014年為3.3%，並預期央行今年都會維持目前的貨幣政策不變；在亞洲股市方面，儘管亞洲股市已經修正，未來許多重大事件仍會導致波動加劇，較好的進場時機是在聯邦公開市場委員會召開之後；個別市場部分，目前建議加碼菲律賓；對中國、香港、新加坡、印尼、泰國則維持中立；另外建議減碼馬來西亞、韓國、台灣、及印度。
星展銀發布最新經濟展望報告，台灣部分，星展銀指出，台灣在貿易及投資自由化方面持續有進展，對於長期經濟發展前景有所助益。預期今年經濟成長率為2.6%，2014年則為3.3%，不過，台灣的出口展望受到中國及其他新興市場的風險影響，仍難有亮麗表現，預期今年央行貨幣政策將維持不變。
在中國經濟方面，星展銀指出，審慎的財政及貨幣政策將讓中國經濟成長率不至於跌破7.5%，2013年下半年經濟成長率應會維持在7.5%左右，且星展預期今年與明年中國經濟成長率都將在7.5%左右。儘管面臨外在環境的挑戰，人民幣仍會維持緩步走升。在利率自由化方面，為了讓銀行放款決定合理化，將會加速進行。
星展也指出，在亞洲股市方面，儘管亞洲股市已經修正，但未來許多重大事件仍會導致波動加劇。QE開始退場會消除一些不確定性，但對於未來美國聯準會的政策動作，市場仍會有所預期及回應。建議投資人較好的進場時機是在聯邦公開市場委員會召開之後，同時可逢低買進東南亞市場，主要因為這些市場因擔心1997年金融風暴再度重演，已經過度修正。
在個別市場投資建議方面，星展表示，目前建議加碼菲律賓；對中國、香港、新加坡、印尼、泰國則維持中立；另外建議減碼馬來西亞、韓國、台灣、及印度。若美國QE溫和退場，以及聯準會在2015年前均採取低利率政策，當不確定因素消除後，則可在印尼、泰國及韓國等市場找尋投資機會。目前建議投資人拉高現金比重，為聯邦公開市場委員會後的市場情況找尋投資機會。
星展也指出，近來亞洲面臨的資金外流只是周期性因素，與美國聯準會QE相關，並非亞洲區廣泛的結構性問題。長期來說，資金仍會流向亞洲，因為亞洲仍會是未來經濟成長的主要推動者，即使近來成長較為緩慢，但仍優於其他主要經濟體，因此會吸引資金流入。
在美國經濟方面，星展表示，美國近來只有ISM非製造業指數上揚，消費成長年增率放緩至1%，核心資本支出較16個月前低，美國在勞動市場方面並未復甦，8月勞動市場參與率跌至35年的新低63.2%。房屋將是未來的風險所在，近來光是討論QE退場已經讓利率上揚，新屋銷售下滑。預期今年美國經濟成長率為1.4%，明年則為2.1%。
星展也指出，歐洲經濟正在好轉，但對V型復甦的期待仍言之過早，希臘的發展為市場焦點，經濟成長將是撙節能否成功的重點。儘管對未來經濟前景較為樂觀，銀行聯盟的進展情況未來仍需持續關注。
在日本方面，星展表示，日本安倍經濟學在推動財政及結構性改革方面遭遇困難，預期明年消費稅將上升。日本經濟成長率預計將從今年的1.8%，下滑至2014年的0.9%，主要因為在財政整合及經濟成長間取得平衡。在結構性改革方面，較可能採取漸進式的改革，而非激進且全面的方式。
