《鋼鐵》台幣走升，鋼筋族群相對有利

精實新聞 2013-01-14 18:12:52 記者 鄭盈芷 報導

台幣升勢持續，本周面臨29元攻防戰；以鋼鐵業而言，若單就購料成本與進帳收入，鋼筋廠由於部分原料進口、絕大部分收入來自內銷，台幣升值對於鋼筋廠相對有利，而中、下游鋼廠因大多以外銷為主，台幣升值則恐侵蝕獲利空間。法人表示，由於國內鋼鐵業以出口導向為主，台幣升值並不是業者樂見之事，不過隨著全球最大鋼鐵輸出國日本推出20兆日圓的經濟刺激方案，預期日本鋼廠將減少鋼材出口力道，有利於我國鋼廠爭取外銷訂單。

法人表示，若單就購料成本與進帳收入來看，國內鋼筋廠如豐興（2015）、東鋼（2006）與海光（2038），由於部分廢鋼原料外購，台幣升值可降低進料成本，而且因其收入以台幣為主，台幣升值則對營收無影響，故台幣升值對鋼筋族群相對有利。

台幣升值可減輕鋼廠進料壓力，但匯兌利益則恐有限，像豐興財務操作以穩健為主，公司去年處分中鋼(2002)等股票後，在手現金較為充足，也積極降低負債比，豐興截至去年Q3負債比僅23.97％，相較於過往平均的30％以上改善，而去年Q3美金負債也僅1200多萬美元，相較於2011年Q3的3000多萬美元降低，豐興去年Q3匯兌利益就僅有約300萬元。

另外，像是上游高爐廠中鋼與電爐廠燁聯（9957）等，台幣升值雖有利於降低部分進料成本，但因其皆有外銷產生的美元收入，在一增一減的情況下，收益其實並不如外界預期的多。

燁聯表示，公司平均每月的美金流入與流出接近平衡，而且配合台幣升值，也順勢將美金借款改為台幣借款、藉此產生匯兌收益，透過這一部分的配套去填補外銷收入的損失；整體而言，雖然台幣升值所產生的匯兌利益相較於匯兌損失略多，但燁聯近年來努力降低匯率變動對於營運的影響，去年半年報上的匯兌利益僅3300萬元，以公司去年上半年營收規模288.13億元來看，帳面上的匯兌金額變動不大。

而就中鋼(2002)來說，雖然台幣升值可降低進料成本，但中鋼本身約有3成營收來自外銷，且其客戶也多以外銷出口為主，台幣升值將使中鋼與其客戶外銷接單承壓，對中鋼並不一定是好事；不過因中鋼目前持有美金與日幣負債，還是會有部分匯兌利益進帳，不無小補。

法人表示，由於國內鋼鐵業以出口導向為主，台幣升值並不是業者樂見之事，不過隨著全球最大鋼鐵輸出國日本推出20兆日圓的經濟刺激方案，預期日本國內鋼廠將減少鋼材出口力道，有利於我國鋼廠爭取外銷訂單。