《Fund投資》邊境市場評價面具優勢 魅力不輸新興國家
MoneyDJ新聞 2016-08-03 17:31:33 記者 王怡茹 報導 在低利率大環境下，國際資金持續追尋高殖利率投資標的，使新興市場重回投資市場寵兒。不過，法人指出，相較於新興市場，邊境市場價格便宜，且擁有較高的股利率，評價面更具有吸引力，尤其看好巴基斯坦、越南等國家。
截至7月底，MSCI邊境市場指數本益比為10.75倍，較MSCI世界指數的22.03倍與新興股市指數的15.45倍低上許多。而在股價淨值比方面，邊境市場為1.4倍，MSCI世界指數與新興股市指數則為2.2和1.53倍。同時邊境市場股利率達4.2%，較MSCI世界指數與新興股市指數的2.6%和2.7%高得多。
富蘭克林投顧表示，邊境市場獲投資人青睞的結構性原因仍然普遍穩固，包括許多邊境經濟體的潛在成長性、強勁的國內和資本市場發展、技術轉移、人口優勢、普遍較低的主權債務與民間債務；在高成長性及評價面的雙重優勢之下，前景持續看好。
邊境市場之中，最值得關注的市場首推巴基斯坦及越南，其中巴基斯坦股市今年來漲幅達22%、過去一年則漲11%（過去一年新興市場指數下跌0.39%），表現可謂十分亮眼。在基本面題材方面，富蘭克林投顧指出，中巴經濟走廊等投資項目的完成，將為巴基斯坦出口貿易帶來重大利多；此外，國際貨幣基金組織向巴基斯坦提供的66.8億美元貸款援助項目，預計於今年9月畫下句點，而此也意味著其經濟狀況已經結束危機狀態。
越南股市今年來也有13.5%的漲幅，主要來自於海外資金及經貿利多的推升效應。今年1~7月，越南吸引實際海外直接投資（FDI）達85.5億美元，年增17.1%〈去年越南FDI達最高紀錄的145億美元〉，而FDI大部分資金流向製造業、加工和房地產項目，將有助其經濟發展。
富蘭克林投顧指出，今年2月4日，跨太平洋戰略經濟協定（TPP）取得實質性突破，包括越南等12個國家在紐西蘭正式簽署了協議，一旦協議獲得各國國會批准並正式生效，預估越南可受惠TPP的經濟成長規模將達460億美元，同時該國紡織業更可望成為最大贏家。
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