永豐期貨：若未能補量上攻，不排除拉回打第二隻腳

期貨走勢

台指期週一上漲28點收在8189點。價差方面，台指期逆價差縮至2.46點，電子期逆價差縮至0.06點，金融期轉為正價差0.08點，摩台期逆價差縮至0.35點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場空單加碼1010口，淨空單升至9794口，特定法人空單減碼142口，淨空單降至11467口。三大法人於期貨市場空單減碼5019口，淨空單降至10998口，外資期貨空單減碼3936口，淨空單降至11587口，整體來看，法人與大額交易人對台股短線走勢看法仍持保守偏空的立場，但有轉趨中性發展的跡象。

期貨走勢方面，受到美股再創新高，陸股強彈的激勵，週一台指期再度跳空開高，早盤在多頭積極搶反彈與空單認賠停損下，指數一舉挑戰10日線與季線，但季線上檔解套賣壓沉重，短多追價力道無力對抗，致使行情急轉直下回到平盤附近整理直至收盤，以留上影線的小黑K棒作收。技術面，在國際股市的助益下，加權指數連三日自低點反彈，且一度逼近季線位置，惟成交量能呈現萎縮走勢，短線多頭若未能一口氣補量上攻，則不排除指數有拉回打第二隻腳的可能，操作上在未見大盤重返季線之前都以反彈視之。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，11月份買賣權皆集中在8200點。未平倉量部份，買權未平倉大量區在8600點，而賣權大量區在8100點。全月份未平倉量put/call ratio由0.86升至0.88，買權平均隱含波動率由7.86升至9.26%，賣權平均隱含波動率由6.99升至7.04%，買賣權同升，在短線盤勢仍屬偏空背景下，操作上建議於8000-8200點建立買權空頭價差因應。