高盛估2018年FED利率見4字頭，投資美股勝過美債
MoneyDJ新聞 2014-08-06 11:34:39 記者 陳瑞哲 報導
有鑑於聯準會(FED)利率政策可能在明年反轉，華爾街投行龍頭高盛大膽預言美股、美債未來幾年走勢將出現巨大分歧。
財經網站BusinessInsider 5日報導，高盛證券首席策略師David Kostin以FED明年第三季開始升息作假設，並據此預測2018年10年期美債殖利率將因此被推高至4.5%。在此狀況下，美債的名目投資報酬年率僅1%，而標普500指數預估報酬率則可達6%。
如果將通膨因素納入考量，採用「持有至到期」策略的美債投資人未來幾年不僅沒賺，還將倒賠1%，與此同時，相對保值的標普500指數還有4%以上的投報率。
FED基準利率目前介於0-0.25%，Kostin預測2018年利率可能爬升至4%，接近FED的長期預估值3.75%。
Kostin的論述明顯與債券天王葛洛斯所提倡的「新中性」有明顯差異。葛洛斯認為央行維持低率的時間將比預期久，未來3到5年一直都將是低利率、低成長的經濟環境，股票投資報酬率頂多5%、債券最多3%。
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