英通膨燙 大舉升息恐釀衰退 殖利率曲線嚴重倒掛

MoneyDJ新聞 2022-08-18 10:12:34 記者 陳苓 報導

英國通膨數據熱到發燙，市場益發認為英國央行(BOE)需要激進升息以壓抑物價，眾人拋售英國公債，殖利率曲線倒掛的嚴重程度創2008年來之最。

金融時報、華爾街日報報導，對貨幣政策預期較敏感的英國2年期公債殖利率，週三(17日)飆升30個基點至2.45%。長債賣壓較緩和，10年期公債殖利率上揚19個基點至2.32%。

短債賣壓劇烈顯示投資人覺得英央落後通膨，需要加緊升息，貨幣緊縮可能會讓該國陷入長期衰退。

市場的利率預期轉趨鷹派，導致2年期公債殖利率比10年期公債殖利率高出15個基點，殖利率曲線倒掛的嚴重程度創2008年全球金融海嘯之最。持有長債的風險較高，投資人往往會要求較高的借貸成本，意味殖利率曲線通常往上。殖利率曲線反轉意指短債殖利率高於長債殖利率，此時曲線會轉為向下。

Federated Hermes資深經濟學家Silvia Dall`Angelo說，殖利率曲線反轉，意味市場估計英央短期內會緊縮貨幣政策，之後經濟將衰退，接著央行會略為寬鬆。

英國7月份通膨再破40年高。該月消費者物價指數(CPI)年增10.1%，高於市場預估的9.8%、也高於6月份的9.4%。英國成了疫情爆發後，七大工業國組織(G7)中通膨增幅最猛的國家。

如今貨幣市場估計，2023年5月為止，英央需再升息2.05%，高於先前預期的1.67%。Capital Economics判斷，英央9月將升息兩碼(0.5%)。本月份英央升息兩碼，基準利率從2021年11月的0.1%、升至1.75%。

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