永豐期貨：三大法人多單跌破萬口，但心態偏多

期貨走勢

台指期週五下跌70點收在7703點。價差方面，台指期、金融期與摩台期皆為正價差，其中台指期正價差縮小至4.23點，電子期轉為逆價差至0.03點，金融期正價差縮小至1.63點，摩台期為正價差縮小至0.17點。三大期皆開平走低黑K表現弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減碼1235口，淨多單降至2742口，特定法人多單減碼1620口，淨多單降至1486口。三大法人於現貨市場賣超23.36億元，於期貨市場多單減碼5643口，淨多單降至7406口，外資期貨多單減碼4253口，淨多單降至6679口。外資法人對短線後勢的樂觀預期仍未改變。

期貨走勢方面，前日美股收黑，週一台指期小黑開出，iphone5出貨遭下調，蘋果概念股不支倒地，股王大立光跌停，鴻海跌幅超過4%摜破月線，在指標股表現不佳下，終場指數挑戰7800未成反而面臨7700保衛戰。由籌碼面來看，三大法人現貨轉為賣超，期貨多單部位出現大幅減碼跌破萬口，但偏多操作心態持續。技術面，週五日線收黑K，指數連三日站上五日線，短期多方優勢仍在，建議操作上以逢拉回沿五日線偏多操作為宜並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份契約買權集中在7800點；賣權部份集中至7700點。未平倉量的部份，買權OI升至570287口，最大序列至7800點，水位升至60368口；而賣權的OI則是升至737657口，最大序列至7400點，水位降至51421口。全月份未平倉量put/callratio由1.36降至1.3(-4.68%)。12月買權平均隱含波動率由10.14降至9.72%(-4.24%)，賣權平均隱含波動率則由13.20降至11.55(-13.32%)，買賣權同步降，在短線走多格局不變下，操作上仍建議於7400-7700點建立買權多頭價差因應。