從美國頁岩油革命，論房地產進入「大空頭」循環

MoneyDJ新聞 2014-10-30 11:53:07 記者 陳瑞哲 報導

近來電視媒體報導，不少買進日本房地產的投資人因日圓貶值慘遭套牢，但如果細究背後原因，恐非單純的匯率波動如此簡單，而可能是美國頁岩油透過全球經濟運行所引發的一連串蝴蝶效應所致。房地產景氣眼前面臨的可能是長期大空頭風險，現在進場的投資人無疑是飛蛾撲火。

房地產景氣為何會與頁岩油牽扯在一起，中間的關鍵在於房屋建築成本。建材與房價存在裙帶關係，過去十年台灣房價飆漲，除了市場供需、人為炒作之外，原物料價格上漲也是主因之一。

不過，受到美國頁岩油產量爆發式增長的影響，國際原物料價格搖搖欲墜，尤其是鐵礦砂今年更是殺聲隆隆。高盛9月曾指出，原物料商品歷經十年的「超級多頭循環」後，未來將進入新一輪的「空頭循環」，這意味著建築成本將下滑，其跌價效應也將擴及房地產。

看看美國這幾個月新屋銷售狀況，雖然成交量持續上升，但房價就是漲不動、甚至低於去年水平，反映的正是這股空頭趨勢。美國商務部數據顯示，9月份新屋房價中間值報25.9萬美元，較8月低了近一成，較去年同期跌6%。在此狀況下，美國第三季家庭自有住宅率創下1995年有紀錄以來的次低也就不足為奇，因為在空頭市場中租比買划算，有誰會想在這個時候擁有房產呢。

這波房市空頭循環起因油價引起的跌價效應，大陸、台灣乃至全球其它國家恐都難以倖免。彭博社30日報導，在紐約交易所掛牌，號稱全球規模最大的「搜房網」預測，大陸今年房價最多跌一成，且明年還將一直跌下去。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。