《Fund投資》股市進入超賣區！投信提醒應趁低卡位

MoneyDJ新聞 2016-02-26 17:32:06 記者 徐伯豫 報導

受到市場避險氛圍影響，2月份資金簇擁黃金和日圓，使得黃金和日債基金績效勝出。展望後市，投信法人認為，金融市場持續震盪，挑動投資人敏感神經。然而，近期多項指標顯示股市已進入超賣區，投資人現階段若只顧避險，一旦市場走勢出現反轉向上，反倒會錯失進場卡位先機，浪費難得的資本增值機會。

國際金融市場2016年來表現撲朔迷離，大環境風聲鶴唳也讓2月基金績效散發濃厚避險氣息。黃金和貴金屬股票基金和商品基金在金價節節攀升帶動下，分別以近三成和近一成的平均漲幅搶下冠軍和季軍寶座，日圓債券基金也在避險資金持續進駐中，名列第二。

二月以來漲幅前十大的基金類型(單位：%)

資料來源：Lipper。資料日期：以台幣計價統計至2016/2/24

不過，摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐指出，近期多項指標顯示股市已進入超賣區，投資人現階段若只買黃金和日債，一旦市場走勢出現反轉向上，反倒會錯失機會，浪費難得的資本增值機會。

黃慶豐根據美國散戶投資人協會(AAII)發表的散戶投資情緒指標說明，最新AAII指標已自前幾周接近負30的水位降至負10.24，顯示即便現階段「看空散戶」仍高於「看多散戶」，但市場投資氣氛已出現大幅好轉。搭配全球主要股市多已修正至相對低點，資本市場有機會反彈向上。

富蘭克林證券投顧表示，市場3月份將聚焦於美歐日央行利率會議及中國兩會政策動向，不排除有更多刺激政策出籠，可望提振投資信心，支撐風險性資產表現。只是短線消息面紛擾，市場波動難免，因此建議投資人可採取定期定額或分批佈局策略。

富蘭克林坦伯頓新興國家小型企業基金經理人馬克‧墨比爾斯指出，新興股市評價面已經來到長期低點，加上美元指數進入修正週期，且除聯準會可能暫緩升息腳步外，新興國家央行可能更加寬鬆，有利於帶動新興股市反彈。在中國經濟轉型趨勢下，製造業產能過剩逐漸式微，具有創新能力且財務槓桿較低的新經濟產業，如科技、醫療與消費類股為中長線投資前景相對較看好的領域。

在債市部分，由於市場預期聯準會將放緩升息步調，美元進入修正期，商品價格反彈，帶動原幣新興市場債券型基金領漲。富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博指出，目前的市場價格已過度反應中國經濟問題與油價波動，一些新興國家匯價已來到2008年低點。然而，像墨西哥、馬來西亞、菲律賓、印尼及南韓等國家，基本面在過去幾年已大有改善，包括外匯存底增加，經濟持續成長且多元化發展。但價格並未反應基本面狀況，因此她認為，當商品價格趨穩、中國能夠證實經濟處於再平衡階段時，這些被超賣的新興國家債匯市可望獲得市場重新評價的機會。