能源股大轉折、Q3盈餘俏！XLE突破下降壓力 站穩季線

MoneyDJ新聞 2017-09-21 12:57:11 記者 郭妍希 報導

美股今(2017)年頻頻刷新歷史高，能源類股卻未參與這場盛會，走勢遠遠落後大盤。不過，隨著SPDR能源指數基金(Energy Select Sector SPDR Fund，代號為XLE.US)穩穩站上季線(60日移動平均線)，趨勢即將出現轉變。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，XLE在今(2017)年1月30日摜破季線之後，一直都被這條均線壓著打，7月底雖一度突破、卻又再度壓回。不過，XLE在9月初終於站穩了季線支撐，自8月21日的盤中低點(61.80美元)起漲、至9月20日盤中高點(67.02美元)為止，漲幅已多達8.45%。

MarketWatch 20日報導，摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)發表研究報告指出，XLE近來的走勢，讓該證券更加確信趨勢正在大轉折，無論是相對價格、抑或是絕對價格的波動，都已正式突破去年以來的下降趨勢。大摩認為，石油輸出國組織(OPEC)即將在11月召開會議，在此之前，能源類股將依舊震盪，然而，去年油價應已觸及本次景氣循環的最底部，其他新能源對原油的衝擊、也是相當長期的趨勢，短期內油價仍將隨供需變化上下循環。

FactSet數據顯示，過去一個月來，XLE已吸金7.034億美元，足以將年初迄今的資金流向由負轉正(年初迄今的淨流入額約為5.88億美元)。目前能源類股對標準普爾500指數的市場權重只有5.94%，遜於2016年的7.56%、2013年10.28%。不只如此，拜低基期之賜，能源業者第3季的每股盈餘有望大增108.8%，標普500大企業Q3的每股盈餘成長率預料有4.5%、其中能源業將貢獻1.8%。這是標普500所有族群中，盈餘增速最快的類股(科技股Q3盈餘預料會成長8.1%、對整體成長的貢獻度為1.6%)

英國石油巨擘BP p.l.c.執行長Bob Dudley 9月14日在接受路透社專訪時也表示(見此)，石油輸出國組織(OPEC)和其他產油國大致都有遵守減產協議，這讓全球原油庫存逐漸下降，估計油價應該能保持在50-60美元之間。

路透社9月7日報導(見此)，根據航運數據和貿易界人士的說法，英國離岸兩艘專門用來儲存北海原油的超級油輪──「Desimi」和「Gener8 Neptune」，目前只儲有400萬桶原油，遠低於三週前的接近1,000萬桶。

消息直指，布蘭特原油如今出現逆價差(backwardation，即期貨價低於現貨價)，已無直接誘因促使業者在海上儲油，這導致原油庫存下滑、整體市場趨緊，而釋出的原油庫存，則運往包括中國、南韓在內的目的地。

這是甚麼意思？依據MarketWatch、英國金融時報的說明，假如遠期合約跌價速度較快、即所謂的逆價差，產油商會趕緊把原油釋出到現貨市場。若遠期原油合約的價格高於現貨，也就是所謂的正價差(contango)，那麼產油商則傾向把原油儲存起來，在未來以高價賣出。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。