機構：陸需求仍處恢復階段，工業利潤料H2轉升

經濟通通訊社報導，中國國家統計局今(27)日發布，今(2023)年1-3月全國規模以上工業企業實現利潤總額1兆5,167.4億元(人民幣,下同)、年減21.4%，降幅相較1-2月(年減22.9%)收斂。分析指出，目前中國國內需求仍處於恢復階段，預計隨著中國生產生活秩序進一步恢復正常、企業紓困和經濟穩增長政策的持續發力，工業企業經營狀況有望於第二季走穩回升，企業利潤有望於下半年由降轉升。

路透社引述光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，第一季利潤持續下降，主要受目前中國國內需求處於恢復階段、能源等商品價格回落、工業品價格整體低迷等影響，此外，2月汽車價格波動亦對第一季工業利潤形成拖累；從趨勢看，預計未來數月工業部門利潤年增速仍將處於收縮區域。

瑞銀證券首席中國經濟學家汪濤認為，目前中國經濟增長仍在穩步復甦中，居民和企業信心提振是重中之重，宏觀經濟政策應保持積極支持定調；廣義財政政策維持積極擴張，貨幣信貸政策寬鬆、小幅推升整體槓桿率，房地產活動有望結束下行走穩回升，這些都應有助於支撐經濟復甦和整體價格修復。

而儘管整體利潤低迷，但依行業來看亦有「亮點」，分析人士指出，3月裝備製造業利潤明顯改善，是對工業企業盈利改善帶動最大的行業板塊；與此對應的是，中國第一季製造業固定資產投資年增7%，帶動整體固定資產投資增長1.7個百分點，帶動力近乎追平基礎設施投資，其中高技術製造業投資增長15.2%、汽車製造業投資增長19%，在一定程度上側面反映企業對前景的信心。

植信投資研究院宏觀高級研究員羅奐劼認為，中國需求加快回暖，預計隨著生產生活秩序進一步恢復正常、企業紓困和經濟穩增長政策的持續發力，工業企業經營狀況有望在第二季走穩回升，企業利潤有望於下半年由降轉升。周茂華亦表示，中國國內需求呈現良好恢復態勢，工業企業紓困支持政策有力有效，預計工業部門經營狀況將穩步改善。