股債兩樣情：5月債券基金報酬墊底、北美小型股超優

MoneyDJ新聞 2018-06-08 14:16:09 記者 郭妍希 報導

5月對債券投資人來說是慘澹的一月，受到聯準會(Fed)縮表升息、殖利率跳高的影響，債券基金的績效，已經滑落至所有基金種類的最後一名。由超低利率、央行購債行動引發的數十年公債多頭行情，似乎已開始退溫。

英國金融時報7日報導(見此)，根據數據提供商FE的報告，2018年4月30日至5月30日期間，英鎊計價的高收益債基金總報酬虧損了0.6%，全球新興債基金的平均報酬也損失0.6%。整體來看，開放式債券基金的績效表現，在所有基金種類中墊底。

相較之下，富時100指數(FTSE 100)、富時全股指數(FTSE All Share)在同期間內報酬卻達2.8%。事實上，股票型基金大致表現都遠優於債券。上述期間內表現最佳的族群，是北美小型股基金，平均報酬接近9%。

債券價格在連續數十年走揚後，終於因為全球利率上升、貨幣政策開始緊縮、通膨加溫而面臨壓力。這是否意味著投資人不應再碰債券？

Charles Stanley退休基金與投資分析師Rob Morgan認為，債券對投資組合來說，具有分散風險的效果，假如想要減少報酬波動，那麼債券依舊是不錯工具，因為債市的走向通常跟股市不同。然而，對有能力對抗股市震盪，連續投資10年以上的人來說，債券則很可能稀釋投資組合的表現，甚至成為拖累整體報酬的阻礙。

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