國泰證9月投資觀點：聚焦成熟市場 關注5大類產業

MoneyDJ新聞 2023-09-14 12:21:19 記者 新聞中心 報導

國泰證券指出，在升息、通膨風暴暫歇後，全球經濟「軟著陸」機率討論度升高。美國近期在GDP與就業等經濟數據放緩、23家大型銀行年度壓力測試過關，以及多家國際信評機構調降美國主權債及中小型銀行信用評等多起事件影響下，市場對於未來經濟走向看法仍分歧。當市場未來不確定性升高之際，國泰證券建議投資人宜謹慎評估，投資佈局應仍以成熟市場(美國、日本)為主要觀察對象。以產業發展而言，投資人可關注5大類產業，如消費、工業、醫療保健、金融及資訊科技等，相對其他產業較具有成長空間。

國泰證券展望9月全球主要市場，認為以美、日最具有發展優勢。首先，美國市場有望在「FED升息」、「企業獲利」及「消費商機」部分浮現3大利多，「FED升息暫緩」將有助降低金融市場擾動。其次為「財報成長」，目前觀察，S&P 500成份股企業第二季財報獲利優於預期，也因此，2023年下半年獲利逐季成長機率大增。而「消費商機」部分，受惠全球夏季旅遊潮帶來的商機，又將迎來第四季節慶季節，消費大廠之相關產業上下游皆有望大幅成長。

至於日本市場，國泰指出，受惠先前寬鬆之貨幣政策，使得主力出口產品價格競爭力持續增加，並吸引遊客湧入推升國內消費力道，然而，第四季日本央行利率政策轉向機率高，企業獲利受影響程度可列入觀察。另外，歐洲市場部分，因高通膨及央行將持續升息之態勢，將對金融市場造成影響，因此，國泰證券針對美、日市場抱持正向看法，對歐洲市場則保守看待。

股市投資方面，國泰指出，投資人在布局上可以「美股」為主要核心資產，「歐、日股」為衛星配置，而當細分至產業，投資人可關注5大產業，包括受惠於節慶商機的「消費」相關產業、適逢產銷旺季的「工業」相關產業、第四季將迎來國際醫學展覽及大型會議熱潮而有發展機會之「醫療保健」相關題材。另外，市場高利率帶動「金融」產業的成長，尤以大型銀行體質較為健康，表現相對也較穩定，還有「資訊科技」產業也因近期AI科技熱門話題延燒下持續成長，投資人在投資布局時，可將上述5大類產業列入觀察對象，未來將有望浮現投資契機。

債券方面，國泰表示，當高利率時期延續，債券市場將持續波動，加上景氣不確定性尚存，殖利率具吸引力，建議投資人可將資金布局於穩健配置的「投資等級債」，收益相對較穩定；此外可多加留意「高收益債」，因其違約風險較高，需避免因市場波動造成不必要的損失。