鉅亨投資雷達》挑選基金的秘密指標

提供機構：鉅亨買基金

在挑選基金的指標百百種，到底要用哪些指標才對投資人比較有利呢？資金流向、名牌經理人、4433法則等方法，大家都耳熟能詳，其中「費用率」是已經經過證實有效的關鍵因素。但是，費用對於基金表現的影響有多大，你知道嗎？

1.費用率有高有低，買廉不買貴

投資時本來就會產生相對應的費用，而基金內扣費用就是為了因應這些費用而產生的。像是一些開發程度較低、進入門檻較高的資本市場，相較投資成熟股市可能會有更多額外的費用，因此費用率較高還算合理。但是照理來說類似的基金，費用率就不應該相差太多，可是，事實卻有很大的落差。以美國大型均衡型股票類別為例，費用率最高與最低的基金差別就高達了1.74%。因此在選擇基金時，千萬不可忽略檢視費用率的高低。

2.積極的主動操作，可能讓基金波動度提高 ；；

通常費用率比較高的基金，都會主打透過更新穎的投資工具、更主動的操作，來為投資人找尋比較好的目標報酬。可是，這樣主動操作的效果，可能也會帶來比較大的波動。投資人可能會想，如果波動指的是上漲的時候很會漲，那好像也無傷大雅。
但是下表將基金在上漲和下跌時的波動度拆開來看，可以清楚看到，這樣的效果不只發生在上漲的時候，也讓基金在下跌的時候，跌幅更深。因此下一步要關心的重點就是，以長期績效來看，買高費率基金對投資人到底有沒有益處。

3.費用影響長期累積報酬率

有些願意付出高費用率的投資人想的是「優秀的基金經理人一年幫我多賺的可能不只這些啊！」所謂便宜沒有好貨，低廉的基金經理費用是不是代表經理人的操盤績效會比較差？下表是高、低費用基金累積績效的比較圖，可以發現以長期績效來看，高費用基金並沒有帶來比較好的表現，而且，在20年後兩者累積報酬差了71.6%，差別極大。

鉅亨投資策略

基金操作上，建議如下：

費用率差很多，高費用率對長期績效不利

投資人在決定投資方向之後，自然而然會開始找值得投資的基金標的。雖然投資人可能會願意花多一些的費用，來換得高超的經理人幫忙操盤，高費用能不能帶來比較好的報酬率未知，但是每年從你的資產收取費用卻是確定的。而且較高的超額報酬，通常也伴隨著較大的可能下跌幅度，對長期績效反而有害。因此建議投資人，在決定好投資類別之後，一定要將費用率拿出來做比較。