花旗/大摩保守看F-TPK營運展望，評等負向

精實新聞 2014-05-30 11:50:35 記者 許曉嘉 報導

觸控面板大廠F-TPK宸鴻（3673）今年每股僅配發5元現金股利令人失望，部分外資對於F-TPK宸鴻後續營運展望也持保守看法，包括F-TPK宸鴻在iPhone 6受益機會不大、穿戴式裝置iWatch今年貢獻有限、平潭廠產能利用率待觀察等等。花旗重申給予F-TPK宸鴻SELL賣出投資評等，目標價185元。摩根士丹利證券亦給予F-TPK宸鴻UNDERWEIGHT降低持股投資評等，目標價維持125.5元。

儘管市場不斷傳出F-TPK宸鴻有機會拿到iPhone 6相關觸控訂單，不過，花旗指出，蘋果Apple新一代智慧型手機iPhone可能持續採用in cell內嵌觸控技術，重新採用外掛式觸控模組技術的可能性很低。而iPhone 6觸控模組貼合又可能由JDI和LG處理，因此評估F-TPK宸鴻在新一代iPhone 6供應鏈受益機會不大

摩根士丹利亦表示，F-TPK宸鴻高層在今年股東會並未釋出任何驚喜。後續營運轉機還要持續觀察平潭5.5代線新廠的利用率狀況。不過，預估F-TPK宸鴻今年上下半年營收比例應可呈現34比66，其中，第三季營收可望季增47%、第四季營收可望季增5成以上。

至於穿戴式裝置觸控模組商機，摩根士丹利認為，對F-TPK宸鴻來說，初期貢獻度應該有限。因為蘋果iWatch訂單從今年第四季將由F-TPK宸鴻和鴻海GIS分食，並且最初6個月需求量可能僅2000萬台以內。預估2014年第四季和2015年第一季iWatch觸控模組訂單對於F-TPK宸鴻之營收貢獻度將低於2%。