精實新聞 2012-05-29 10:58:26 記者 郭妍希 報導
歐洲許多風險較高的企業繞過了當地的銀行、投資者，直接轉向美國融資，成為歐洲金融風暴的另一項最新徵候。
華爾街日報(WSJ)28日報導，根據S&P Capital IQ LCD的數據，今(2012)年截至上週五(5月25日)為止，歐洲企業透過美國槓桿貸款(leveraged loan)市場借貸了約144億歐元(約180億美元)的資金，為2011年全年度(67億歐元)的一倍以上，至少創2007年以來新高。根據數據，2007年歐洲企業透過美國槓桿貸款市場的借貸總額為122億美元，是前波槓桿貸款循環的高峰。
槓桿貸款市場一般是債券殖利率較高、非投資等級的公司進行融資之處，因此對歐債危機的變化特別敏銳。在經濟呈現榮景的時候，槓桿貸款市場主要是由併購交易來帶動。不過，由於現在大多數的公司都已不願進行併購交易，因此最近市場都以企業用舊債換新債的活動居多。
倘若來自美國企業的槓桿貸款供應量上升，那麼市場對歐洲債券的需求就有下滑之虞，這會減少歐洲企業的融資選擇，進而推升他們的貸款成本。GoldenTree Asset Management資深貸款組合經理人Frederick Haddad表示，歐洲的信貸市場目前是處於關閉的狀態，因此企業需要尋找其他貸款的管道。
Thomson Reuters曾於5月5日報導，今年以來已有9名歐洲貸款者同時透過歐洲、美國市場取得併購與再融通的所需資金。在這些貸款交易當中，有52%的資金(相當於115億美元)是美元，另有80億則是歐元。根據報導，美國融資門檻較低是吸引歐洲貸款人與承銷銀行的主因。
歐債危機在西班牙銀行搖搖欲墜的衝擊下有惡化趨勢。彭博社報導，西班牙總理Mariano Rajoy 28日召開緊急記者會表示，7月起正式上路的歐洲穩定機制(ESM)應該可以跳過中央政府直接協助陷入困境的銀行籌措資金。西班牙、德國10年期公債殖利率差距28日最多擴大至513個基點，創歐元區成立以來新高。
外資持有西班牙流通債券的比例從去年底的50%降至4月的37%。西班牙經濟部副部長Jaime Garcia-Legaz今年4月中旬在受訪時呼籲歐洲央行(ECB)應該進場買債。
