《Fund消息》高收益/新興債首季強吸金 年增逾倍

精實新聞 2012-04-02 17:27:03 記者 蕭燕翔 報導

根據EPFR統計，高收益債、投資級公司債基金已連17周獲得資金青睞，上周分獲加碼4.57億美元和14.03億美元，今年來資金週週呈現淨流入，首季兩者總計吸金333.8億美元，較去年同期成長167%；新興債基金上周也流入5.22億美元，連11周淨流入，且今年以來累積淨流入已達214億美元，顯示信用型債券強勁資金動能無虞。 

至於股市部分，上周除全球新興市場、歐非中東與日本基金小幅流入外，其餘新興市場和美國及歐洲等成熟市場皆為淨流出。今年迄今，全球新興市場和美國兩者累計淨流入各為201億美元和233億美元，表現相當。

摩根投信投資董事吳淑婷表示，歷經2個多月反彈，目前全球股市已陸續出現利多不漲的高檔鈍化跡象，包括高油價以及美國可能再推出QE3，都加重市場對於第二季通膨壓力再啟動的疑慮，近期多國股市出現高檔拉回，即反應短線市場信心仍相對不足。 

不過，根據摩根資產管理的經濟領先指標顯示，美國經濟全年可望達到3%的水準，歐元區也有機會避免陷入衰退的風險。吳淑婷指出，在美國道瓊與S&P 500指數都創下1998年以來最佳第一季表現後，美股能否繼續扮演全球股市上漲的領頭羊，未來仍應觀察4月份公佈的經濟數據與財報消息，至於美國就業市場能否持續復甦，則將是股市續漲的必要條件。 

吳淑婷認為，以Thomson統計顯示目前預估S&P 500第一季企業獲利平均成長僅3.2%，但第二季回升至9.2%，評估美國企業對未來的獲利展望具備調升空間，美股多頭氣勢仍在延續。 

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克(Robert Cook)表示，隨市場上調對美國的經濟展望、歐元區系統性風險降低、以及聯準會扭曲操作(Operation Twist)將於6月到期的環境下，上周突破整理區間的美國10年期公債殖利率，今年有可能逐步走高至2.75~3.0%區間。經濟溫和成長與寬鬆貨幣政策均有利於「利差型債券」的表現。

庫克分析，如高收債、全球企業債等「利差型債券」除了提供較公債更高的收益率外，未來利差可望持續收斂，也將有潛在資本利得空間。

表：全球主要市場基金資金流向(單位：億美元)

資料來源：J.P.Morgan、EPFR，摩根投信整理，統計至3/28。