國票證券：再創近期新低

盤勢分析

在國際股市反彈帶動下，上週五台股開平低震盪，人氣退潮下，盤中再創7066的低點，收盤下跌53點，收在7124點，成交量547億元，呈現價跌量縮。

上市櫃類股漲跌互見，其中以水泥、電器、觀光、汽車維持紅盤以上，表現相對較強，至於紡織、玻陶、百貨、其他類股表現則較弱勢。近期台股成交量縮，指數受制５日線壓力逐步而下，觀察近日盤面類股輪動速度也持續加快。由中小型股擔綱、且漲勢不延續來看，後續若無具人氣的指標股或族群領頭表現，預期盤勢仍將是偏弱表現。

此外，時序進入五月下旬，緊接著要收月線，由於五月國際股市受制歐元區情勢紛擾，當月跌幅均較大，倘若台股近期不守，則月K線恐收出三鴉型態，月MACD指標落入空方，月KD也恐出現死亡交叉，將使得長線結構出現反轉，需特別留意。

籌碼面，三大法人合計賣超42.88億元，其中外資的現貨部份賣超39.27億元，在期貨未平倉淨部位的部份，多單減少797口，目前淨多單餘1783口。整體而言外資操作仍趨保守。

操作建議

上週台股下跌79點，跌幅1.11％，週線收出三鴉，雖月線面臨結構轉變，但目前台股週K值落入超賣區，中期技術面正醞釀反彈。日線上，此波台股高低點均逐漸走低，量能亦縮小，短期均線持續下滑壓制，但技術指標RSI呈現背離，KD步入低檔賣超區，且短線跌多後有反彈機會，但預期幅度有限，加以近期整體融資維持率降接近140％附近，若再遭遇利空，則融資斷頭的多殺多賣壓引發的探低恐將難以避免，故預計台股仍須一段震盪測底的機會，近期應在7000至10日線間震盪。至於後市要見到較大的彈升，需待六月中上旬後，外在情勢較為穩定、市場對六月下旬起歐元區峰會及FOMC會議釋出利多的預期，才有機會出現，故近期操作上反彈遇均線反壓建議汰弱以對，待賣壓過後的持穩再逢低佈多。

在擇股方面，近期操作需重視防禦性，可留意第二季具有成長性的3105穩懋、2105正新、及營運可望於季底後逐漸翻揚的4958F-臻鼎。而鑑於融資斷頭賣壓風險，建議避開融資使用率偏高、且股價經過大幅修正的個股，例如3406玉晶光。